| 【 第1頁 第2頁 】 | |
| 寬鬆貨幣政策 應逐步退出 | |
http://www.CRNTT.com 2009-11-15 12:37:44 |
今年8月以來，隨著全球經濟的逐步恢復，全球正在形成一股寬鬆貨幣政策退出的浪潮：8月24日，以色列宣布將基準利率上調25個基點，成為自金融危機全面爆發以來首個加息的國家。隨後，印度央行宣布將商業銀行法定流動資金比率調升至25%。而澳洲央行繼之前加息四分之一厘後，近日再加息四分之一厘，成為全球獨一無二兩度加息的經濟體。這些先行調整刺激政策的國家，多是在金融危機中受影響較弱或經濟復甦速度較快的經濟體。例如，據印度政府估計，本財政年度印度GDP增長將達6.5%至6.75%，經濟回暖態勢較好。 然而，全球經濟的失衡依然是明顯的。全球經濟還沒有徹底穩定下來。因此，各國政府在綢繆退市的同時，亦不敢放膽迅速收緊銀根。近日美國已表示貨幣政策不緊縮，並進一步延長房地產優惠政策。歐洲央行和英國央行也表示不緊縮。 中國貨幣政策多變化 1997年至今，中國貨幣政策基調發生了多次變化：適度從緊、從緊，後來變為適度寬鬆，事實上是極度寬鬆，最近又作出適度寬鬆的微調。每當經濟迅速下滑的時候，政策調整速度快，力度大，短時間即刻到位；而在經濟逐步向上、物價逐步走高的時候，政策收縮卻相對比較緩慢。 在此次世界性經濟衰退中，中國經濟受了很大的衝擊，中國政府為了抵抗危機而採取了積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策，成效顯著，今年經濟增長達到8%已成定局。但是中國今年1-3季度的經濟增長是投資拉動型的。在7.7%的增長中，投資貢獻了7.3，消費貢獻了4.0，出口貢獻了-3.6。同時，預計今年貸款增長將達到10萬億元。這樣帶來了一個問題，如此高的投資率和巨大的貸款規模，在世界經濟衰退觸底並反彈、出口貢獻率有可能轉正的情況下，有沒有必要維持。 當然，目前中國經濟回升還不夠平衡，不適宜太快過度緊縮貨幣政策，但貨幣政策的總體基調應該是逐步中性化，從寬鬆走向穩健和中性，實行積極的財政政策和適度的貨幣政策。財政政策要保證中長期項目投資，貨幣政策則控制通貨膨脹。 |
【 第1頁 第2頁 】 
|
相關新聞：
- 全球退出策略 難以成行 (2009-09-10 11:37:30)
- 寬鬆貨幣政策 怎樣才適度 (2009-08-14 11:01:15)