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未來亞洲匯率政策合作“三段論”

http://www.CRNTT.com   2009-06-08 08:30:57

亞洲加強金融合作將對國際貨幣體系產生重要影響 　　中評社北京6月8日訊／美國的次債危機令美元前景堪憂，國際貨幣體系面臨重大變革。這些變化使亞洲匯率政策合作再次成為一個熱點問題。在未來世界貨幣體系中，亞洲究竟能够扮演一個什麼樣的角色？亞洲的各中央銀行應該如何合作？  　　21世紀經濟報道發表北京大學國家發展研究院教授黃益平文章表示，亞洲各國最近加快了經濟合作的步伐，包括簽訂稠密的自由貿易協定和貨幣互換合同。今年年初，東盟和中日韓特別財長會議決定將亞洲外匯儲備基金由800億美元增加到1200億美元。5月，中、日、韓三國再出資960億美元，所占比重分別32％、32％和16％，建立亞洲外匯儲備庫，用以幫助出現流動性困難的亞洲國家。  　　文章指出，基於目前亞洲經濟的實際情況，最佳的策略應該是追求開放式的匯率政策合作。所謂“開放式”的合作模式，起碼包括三個方面的含義：一是不需要預先確定規定匯率政策融合的終極目標；二是不應過早限定參與合作國家的範圍；三是推動自願基礎上的經濟改革，逐步實現區域內經濟政策的一致性和經濟周期的同步化。換句話說，亞洲貨幣融合最好是一個自然發展、水到渠成的過程，而不依賴預先的政策設計。   　　　　　　 區域合作不應自外於國際貨幣體系改革  　　文章稱，其實在亞洲金融危機期間，亞洲貨幣政策合作的努力就已經開始了。日本首先提出了“亞洲貨幣基金”的方案，不過這一方案因為沒有得到中、美兩國的支持而最終流產。但建立亞洲貨幣基金的思路并沒有徹底消失，在隨後的關於亞洲金融合作的討論中也被一再提起。有些官員和專家甚至將最近建立的亞洲外匯儲備庫，看成亞洲貨幣基金的雛形。當然，從功能上看兩者之間確實有些共同的因素，但亞洲外匯儲備庫要想演變成亞洲貨幣基金，得經過脫胎換骨的改造才行。  　　不過亞洲許多國家，尤其是東盟國家，熱衷於亞洲貨幣基金的思路，主要是因為他們對國際貨幣基金組織（IMF）徹底喪失了信心。在十年前的亞洲金融危機期間，IMF在對印尼、韓國和泰國提供貸款緩解危機壓力的同時，提出了一系列頗為苛刻的條件，包括迫使金融機構破產、執行從緊的貨幣政策等。這些政策令遭受金融危機的經濟雪上加霜，遭受進一步的打擊。而主導IMF的美國，在自己面臨金融危機的時候，卻又執行了一套完全不同的政策，這實在難令多數亞洲國家信服。  　　可以說，IMF的信用在亞洲已經基本破產。當亞洲經濟受到美國次債危機的影響時，印尼和泰國等亞洲國家再也不願向IMF求助。一些官員和專家甚至公開表明，未來任何亞洲貨幣政策合作，均應完全獨立於IMF之外。  　　亞洲國家的這種情緒，是完全可以理解的。但問題是，亞洲政策合作不應而且也無法自外於國際改革。參與和影響國際貨幣體系改革不僅是亞洲自身利益所在，也將影響未來亞洲匯率政策合作的方式。比如說，如果未來的國際貨幣體系將走向一個包括美元、歐元、日元和人民幣的多極系統，亞洲就必須考慮日元和人民幣在地區性匯率政策中的地位和作用。盡管亞洲國家不喜歡IMF，但目前的現實卻是除了IMF，沒有更好的機構來承擔國際貨幣體系變革的功能。因此，亞洲能够做的選擇，就是在IMF的改革過程中讓亞洲的利益得到比較充分的反映。換句話說，亞洲應該努力爭取把IMF改造成自己的組織。  　　而參與國際貨幣體系改革的最佳平台則是20國集團。歐洲當然更喜歡小一些的平台，如8國集團或13國集團，這樣歐洲的相對影響力就會上升。但任何縮小規模的做法都意味著亞洲將失去印尼、韓國和澳大利亞等的席位，亞洲和新興市場經濟的代表性就會受到直接影響。而在20國集團中，亞洲的席位包括日本、中國、印度、印尼、韓國和澳大利亞，實際超過四分之一。如果亞洲國家能够就改革問題達成一定的共識，完全可能影響國際改革的進程。

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