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中國結構性平衡正在到來

http://www.CRNTT.com   2015-01-11 09:47:28

另一方面，投資率下滑與資本形成率下降有直接關係。我們利用投資產出彈性來測算投資效率投資效率常用增量資本產出率ICOR來衡量，表示增加單位總產出所需要的資本存量，即ICOR=當期固定資本形成總額/GDP增加值，數值越高表示投資產出效率越低。結果顯示，1996~2012年期間，中國的增量資本產出率平均為3.9左右，與處於相似增長階段的發達國家相比，中國現階段的ICOR數值明顯偏高。特別是隨著實際融資利率，以及生產要素成本周期性上升，工農業產品的剪刀差正在供求不平衡推動下逐步回補，工業企業部門的利潤有可能越變越薄，高投資率已經難以為繼。 　　從消費方面看，隨著中等收入人群的擴大，中國正在成為全球消費增長的引擎。2013年中國消費規模超過日本，成為全球第二大消費國，目前消費總量僅次於美國。中國進口以中間產品為主，過去10年多鐵礦石等原材料進口大幅增長，但是最近幾年進口消費品比重開始上升，汽車和計算機等混合用途最終產品的比重也明顯上升，這將有利於全球經濟平衡。 　　文章指出，中國和西方發達國家的經濟差距，中國經濟轉型升級的瓶頸，中國在國際分工格局中的中低端位置，均與技術落後密切相關。未來隨著國民人均收入的增長、消費結構和產業結構的升級、生產模式的轉變，中國對全球特別是發達市場的資本設備和商業服務的需求將會繼續大幅增長。預計今後10年，中國高科技市場年增長率將達到20%~40%。根據我們測算，如果美國放寬對華出口限制，維持在中國同類產品進口總額18.3%的市場份額，對華高科技產品出口就可達到600多億美元，這不僅有利於中國產業升級和技術創新，也有利於美國等發達國家的全球技術擴散和技術投資。

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