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人民幣國際化困局:與中國崛起核心矛盾發生摩擦

http://www.CRNTT.com   2014-06-20 09:12:49  


 
  中國人的計劃正顯露出成功的跡象。全球金融資本都爭著想在快速增長的人民幣離岸市場上分一杯羹。倫敦想通過指定中國建設銀行(CCB)為人民幣清算銀行來凸顯自己的資格。此舉應會令人民幣交易的效率和流動性增加,風險減少。這還能吸引渴望在歐洲投資的中國公司,也能讓投資者更方便地進入中國資本市場。

  人民幣作為全球支付貨幣的使用量增長迅速,儘管基數很小。根據國際支付系統Swift的數據,今年4月人民幣成為全球第七大支付貨幣,在所有轉賬支付中占1.4%,而2013年1月這個比例只有0.6%。人民幣在美國也獲得青睞,今年4月美國與其他國家之間的人民幣支付價值與去年同期相比增長了327%。

  使用人民幣有時會被描繪為對美國的冷落。俄羅斯吞並烏克蘭的克里米亞後招致歐美制裁,俄國政客們遂呼籲本國經濟“去美元化”。

  這些都是人民幣全球化相對容易取得的進展。但創造一個名副其實的世界貨幣要困難得多,它會與中國崛起的核心矛盾發生摩擦:其政治體制依賴於管控,而被全球自由市場接受則需要自由化。

  人民幣持有機構鮮有將所持人民幣投出去的機會。中國在國內資本市場只為外國投資者開了一個小孔,卻努力推進人民幣離岸資本市場的發展,而與美元資本市場相比,它的規模仍微不足道。Emerging Advisors Group的經濟學家喬納森·安德森(Jonathan Anderson)估計,2013年年中,可供全球投資者自由投資的資本市場總資產中,美元資產總價值為55萬億美元,歐元資產總價值為29萬億美元,日元資產總價值為17萬億美元,英鎊資產總價值為9萬億美元。而人民幣資產總價值僅為2500億美元。安德森寫道:“這一數額約為全球市場的0.1%,令人民幣的地位與菲律賓比索差不多,僅略高於秘魯的新索爾。”

  當然,中國政府可以敞開國內資本市場的大門,但這樣或許會使它遭遇嚴重的資本外逃,這樣的資本外逃曾引發20世紀90年代末的亞洲金融危機。而且中國的國有銀行、地方政府發債機構和國有企業也要向外國投資者開放監督。

  因此,想要重獲某種控制權就必須犧牲另一種:贏得脫離“美元區”及美聯儲影響的一定自由,就意味著邀請全球資本主義的監督,而後者的種種規則正是在“美國治下的和平”框架下制定的。

   2014-06-20 07:43:34 來源:和訊網 


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