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採取措施擴大有效投資正當其時

http://www.CRNTT.com   2014-05-01 09:14:28

固定資產投資面臨進一步降速風險。 　　從一些先行指標看，固定資產投資面臨進一步降速風險。 　　首先，新開工項目計劃總投資同比增速持續低位運行，並進一步走低。一季度，新開工項目計劃總投資55015億元，同比增長12.6%，累計同比增速比前兩月回落2.1個百分點，比去年同期回落1.4個百分點。受新開工項目計劃總投資持續低位運行影響，施工項目計劃總投資增速持續較快下滑。這必然會對當期投資完成額產生重大影響。 　　其次，投資到位資金情況急劇惡化。從到位資金情況看，一季度到位資金95744億元，同比增長12.8%，比去年同期下降達6.8個百分點，低於當期固定資產投資增速達3.8個百分點。 　　從主要投資領域看，總體將面臨壓力。 　　首先，房地產市場觀望情緒嚴重，房地產開發投資將面臨壓力。當前中國房地產市場區域分化嚴重，總體調控的政策環境不利於房地產開發投資的穩定增長。2014年1-3月份，全國房地產開發投資15339億元，同比名義增長16.8%，增速比1-2月份回落2.5個百分點。其中，住宅投資10530億元，增長16.8%，增速回落1.6個百分點。 　　分地區看，1-3月份，東部地區房地產開發投資9139億元，同比增長17.7%，增速比1-2月份回落1.4個百分點；中部地區投資2916億元，增長15.6%，增速回落5.9個百分點；西部地區投資3285億元，增長15.5%，增速回落2.4個百分點。 　　1-3月份，房地產開發企業房屋施工面積547030萬平方米，同比增長14.2%，增速比1-2月份回落2.1個百分點；其中，住宅施工面積393206萬平方米，增長11.4%。房屋新開工面積29090萬平方米，下降25.2%，降幅收窄2.2個百分點；其中，住宅新開工面積21238萬平方米，下降27.2%。1-3月份，房地產開發企業土地購置面積5990萬平方米，同比下降2.3%，1-2月份為增長6.5%。 　　1-3月份，商品房銷售面積20111萬平方米，同比下降3.8%；降幅比1-2月份擴大3.7個百分點；其中，住宅銷售面積下降5.7%，辦公樓銷售面積增長6.7%，商業營業用房銷售面積增長6.0%。 　　1-3月份，房地產開發企業到位資金28731億元，同比增長6.6%，增速比1-2月份回落5.8個百分點。其中，國內貸款6226億元，增長20.4%；利用外資84億元，下降33.9%；自籌資金11093億元，增長9.6%；其他資金11327億元，下降1.9%。在其他資金中，定金及預收款6837億元，下降3.6%；個人按揭貸款3161億元，增長0.1%。 　　其次，製造業投資面臨的不利背景難以出現顯著好轉，其投資增速將繼續在低位運行。基建投資增速將有所回升。第三，隨著在鐵路、棚戶區等基礎設施上政策取得成效，預計基建投資增速將繼續有所提高，但在去年高基數的基礎上其增速提高幅度有限。因此，整體看，當前中國固定資產投資增速仍面臨進一步下滑的較大壓力。 　　穩定擴大投資有需求有空間有能力 　　文章認為，無論是從國民儲蓄轉化為投資的內在要求、還是從提高中國人均資本水平、穩定經濟增長等方面看，中國在一段時期內仍將需要保持較高的固定資產投資速度和投資率水平。 　　首先，高儲蓄有轉化為投資的內在要求，高儲蓄率的降低需要一個過程。2000年以來，中國居民部門在國民可支配收入的分配格局中，無論是初次分配還是再分配，其所占的比重均出現大幅度下滑的情況，與此形成鮮明對比的是，政府部門和企業部門在國民可支配收入中的比重均有所上升，且同期中國居民儲蓄率、政府儲蓄率和企業儲蓄率均呈現逐步上升的態勢，其結果就是中國國民儲蓄率節節走高。 　　儲蓄有轉化為投資的內在需求，在中國人均資本水平較低的背景下，內部固定資產投資就是必然之路。隨著中國經濟發展水平的提高，逐步降低投資率，提高消費率，是經濟發展和人民生活水平提高的內在要求。但是，提高消費率、降低儲蓄率從來都是一個長期的過程，不可能一撮而就，且需要重大的制度變革來配合。 　　其次，當前中國仍存在巨大的投資空間和投資需求。一方面，中國作為正在向高收入國家邁進的中等收入國家，當前整體技術基礎仍很薄弱，產業升級空間巨大，其中存在中巨大的投資機會和要求。另一方面，中國基礎設施仍存在諸多薄弱環節，需要逐步完善，從而需要大量投資的支持。例如，中國高速鐵路網、傳統鐵路改造等仍需要巨額的投資。此外，中國仍處在快速的城市化進程中，人民生活水平、質量提高、城市化等帶來的民生需求、安居需求和環境治理需求等都必須通過巨額的固定資產投資來滿足。

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