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經濟求穩改革求進全力控制系統性風險

http://www.CRNTT.com   2014-03-14 09:03:21

中評社北京3月14日訊／中國當前面臨的最大的政治經濟學問題就是，改革與風險在賽跑！既要推進改革，又要釋放風險。這個問題事關經濟可持續、政治穩定和改革成敗。 　　上海證券報發表民生證券研究院副院長管清友文章表示，當前，改革的共識是具備的，經濟上的風險也是存在的。根據美國經濟學家海曼•明斯基（HymanMinsky）的描述，經濟長時期穩定可能導致債務增加、杠杆比率上升，進而從內部滋生爆發金融危機和陷入漫長去杠杆化周期的風險。經濟好的時候，投資者傾向於承擔更多風險，隨著經濟向好的時間不斷推移，投資者承受的風險越大，直到超過收支不平衡點而崩潰。這種資產價值崩潰的時刻被稱為明斯基時刻。很顯然，如果處理得好，中國完全可以避免明斯基時刻。 　　這就需要充分認清兩個層面的問題。第一層面是穩住：不要引起經濟大幅波動，紓解社會矛盾，確保社會穩定；第二層面是化解：穩妥化解風險，逐步釋放未來的風險。只有建立在這兩個層面的思考之上，改革才能務實而穩妥地推進。 　　文章認為，當前，中國的改革還處於共識階段，合作遠遠大於分歧。如果出現系統性金融風險，改革就有可能陷入巨大分歧。最後的解決辦法很可能是重走寬貨幣大投資的道路，風險進一步累積，為一下輪泡沫破滅埋下伏筆。基於此，經濟和政策求穩，改革和轉型求進，應是未來相當長時期中國的一個基本選擇。為此，當前需要做好兩方面的工作。 　　其一，經濟上穩住，守住底線，就業尤其不能出現問題，為改革創造良好環境。短期看，經濟還得穩住，政策不宜過鬆或過緊。既不能讓經濟下滑過快，也不能過分寬鬆重新加杠杆，度的拿捏，非常重要。保持宏觀政策的定力需要高超的藝術。 　　關於中國的就業彈性系數研究表明，經濟增速下來，就業吸納能力未必下降，甚至由於第三產業的開放，就業吸納能力提高了。但是化解產能過剩以及其他結構調整所造成的失業問題，仍需要高度關注。 　　土地、國資國企、財稅、金融等領域的改革是無論如何也繞不過去的。要加快改革步伐，加快放鬆管制、簡政放權的力度，特別是對第三產業的管制放鬆和開放，為經濟增長創造增量和內生動力。很多人低估了這一類改革的重要意義，這實際上是為整個改革創造條件爭取時間。改革的速度慢了，後面的壓力就越來越大，這就是改革與風險賽跑。無論如何都要守住不發生系統風險的底線，為改革預留空間。 　　特別值得一提的是，改革本身也是有風險的，例如金融領域的改革必須慎之又慎。改革已進入深水區，“容易的、皆大歡喜的改革已經完成了，好吃的肉都吃掉了，剩下的都是難啃的硬骨頭”。改革是需要考慮優先順序和方法論的。十八屆三中全會的文件，實際上已經公布了整體改革的方案、時間表和路線圖。但是，無論是五位一體還是七位一體的改革，順序是什麼？時間表和路線圖是什麼？要以成立深化改革領導小組為契機，盡快推出，“一分部署，九分落實”，給國民以期待，爭取國民對改革的更大支持。

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