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歐洲債務危機的下一張骨牌

http://www.CRNTT.com   2010-12-21 08:29:11

歐元區國家仍在經濟衰退的寒冬中顫栗前行。 　　中評社北京12月21日訊／當歐元區國家在經濟衰退的寒冬中顫栗前行時，希臘、愛爾蘭相繼深陷主權債務危機。雖然歐盟和IMF為它們提供了巨額資金援助，但歐洲債務危機似乎還未到頭。誰將成為歐債危機中的下一塊倒下的多米諾骨牌成為市場關注的焦點。  　　西班牙和葡萄牙主權債券信用違約掉期費率均創下歷史新高。葡萄牙5年期信貸違約掉期的利差增加21基點，至510基點。比利時CDS利差也創下歷史新高，由147基點增至155基點。同時，西班牙，葡萄牙，意大利以及比利時的10年期國債收益率也不斷升高，均達到了歷史的高位。誰會是歐洲債務危機的下一張多米諾骨牌？  　　葡萄牙是下一個可能發生危機的國家。2009葡萄牙財政赤字占GDP的9.4%，是繼希臘、愛爾蘭和西班牙之後的歐元區第四高；公共債務占GDP的86%，2011攀升至91%；更為驚人的是其私人債務占GDP高達239%；今年經常項目逆差達到GDP的10.3%，明年預計為8.8%。同時，葡萄牙的勞動力市場和銀行系統也存在較大風險。葡萄牙主權債務主要由國外投資者持有，同時銀行對外界資本的依賴已經占到其總資產的40%。其單位勞動成本已經從2005年占GDP的18.5%升至目前的22%，失業率達10%，政府採取的緊縮政策也進一步拖慢了其GDP的增幅。近年來，葡萄牙的經濟增長狀況落後於大多數歐元區成員國，面對償債成本上升的問題，葡萄牙政府也顯得軟弱無力。  　　對於葡萄牙來說，目前融資成本已經達到了其難以承受的水平。明年4月葡萄牙有一筆數10億歐元的債券到期需要償付，如果市場利率水平保持當前水平，簡直難以想象明年葡萄牙還能將債務展期。據估計，葡萄牙所需援助資金至少500億歐元。

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