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美國經濟或現“阻尼震蕩”

http://www.CRNTT.com   2010-06-12 08:30:06

三是刺激性政策淡出，美國房地產可能二次探底風險 　　文章認為，美國房地產市場仍是經濟脆弱復甦的核心。首先，房地產市場供給過剩仍在積聚。目前，居民住房止贖案例不斷增加。2010年第一季度已有90萬屋主收到銀行沒收房屋的通知。今年1至3月，全美房屋遭銀行沒收拍賣的總數，比去年同期增加35%。此外，房屋面臨沒收拍賣危機的屋主，比去年同期增加16%，比上一季度增加7%。按目前的趨勢，到今年年底，全年被銀行沒收拍賣的數字將超過100萬戶。止贖增加不僅造成銀行壞賬規模繼續擴大，而且由於銀行將大量的止贖房上市以收回資金，將進一步惡化房地產市場供給過剩的局面。房價在2009年下半年小幅回升後，2010年1月起出現二次下跌，1、2月環比分別下跌0.4%和0.9%。此外，商業地產價格也在2010年1月出現短暫上升後，2月再次環比下跌2.6%，比2009年同期則下跌了25.8%，提示房地產市場仍不樂觀。房地產市場仍是美國經濟穩定復甦的一大障礙。 　　其次，房地產價格有5%-10%的下跌空間。標準普爾（S&P）住房價格指數顯示，第一季度美國房價年率上漲2%，為近幾年來首次年度上漲，但由於稅收優惠措施結束以及止贖現象繼續增加，第一季度房價仍較2009年度第四季度下降3.2%。同時，3月份美國房價環比連續第6個月下降。其中8大城市區域房價創出新低，分別是：亞特蘭大、夏洛特、芝加哥、底特律、拉斯維加斯、紐約、波特蘭和坦帕。4月份美國成屋銷售上升7.6%。 　　最後，房地產止贖率還將繼續惡化。美國第一季度房屋止贖年比增長16%，季比增長7%，房屋止贖量達到93.2萬例。4月房屋止贖量比3月繼續上升，達到創紀錄的92,432例。此外，據Zillow.com的數據顯示，一季度，超過1/5的美國房產市值已低於抵押貸款額，占比已從去年第四季度的21%上升至23%。 　　四是風險未消除，如何清除有毒資產將是大難題 　　文章指出，由於次級抵押貸款的資產泡沫破滅之後給美國金融體系內部帶來大量有毒資產，而這些有毒資產基本上沒有得到處理，而是用修改會計規則和凍結債務清償的方式，暫時將金融機構的壞賬掩蓋起來，或移至美聯儲的資產負債表中；由於去年以來到今年，美國房貸和信用卡貸款的壞賬率，以及房屋止贖率居高不下；因此，如何修復金融機構和美聯儲資產負債表，清除有毒資產將是美國未來面臨的大難題。

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