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巴曙松：中國經濟復甦現狀以及未來展望

http://www.CRNTT.com   2009-08-31 10:32:04

美國美聯儲現任主席伯南克在最近一次國會聽證上演講，他演講的主題就是 “寬鬆的貨幣政策怎麼退出”？以什麼方式退出？怎麼减少它的影響？我們比他們經濟還早復甦，格林斯潘說7月份是美國經濟最糟糕的時候，美聯儲的主席在7月份的時候說怎麼退出寬鬆的貨幣政策，這需要遠見和勇氣的。所以我們應該冷靜的把握和研究這個寬鬆政策什麼時候退出，就像伯南克所說的，現在研究退出機制並不是說現在就要退出，而是給市場一個對未來通貨膨脹、不出現惡性通脹預期的、一個很重要的管理預期的手段。  　　下一步在經濟企穩、復甦之後，對積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策應該做一個功能的區分，積極的財政政策應該干什麼呢？要完善社會保障、區域差距、對企業一部分稅費的减免，結構性，財政政策重點應該是結構性；貨幣政策應該要關注通貨膨脹、幣值穩定這個目標。也就是說如果有通貨膨脹方面的壓力，貨幣政策就要做微調，但是積極的財政政策在財力可持續的範圍內應該重點放到放鬆管制、把資源引入到實體經濟、稅收優惠的减免、降低中小企業的經營困難、社會保障的完善。  　　　　　　　　　　　　　目前來看，值得考慮四個方面的標準：  　　文章指出，第一，經濟增長達到潜在的經濟增長率。GDP的增長達到大家通常所認為的中國的潜在的經濟增長率，通常大概在9％左右，認為GDP要到9％以上才能退出，  　　第二，CPI和PPI由負轉正，轉正沒有退縮的壓力，但是在轉正的初期又沒有明顯的通脹壓力，在這個時期退出比較平穩，如果已經出現了通脹就不會有退出的問題，就是踩刹車的問題，所以CPI和PPI由負轉正，但是數據又不是太大。  　　第三，這次危機受沖擊最大的出口，開始停止負增長、站穩、復甦，不成為經濟增長的拖纍。  　　第四，跟中國經濟關聯度最大的一個經濟體——美國，經濟開始走出衰退，進入復甦。  　　這幾個因素大概明年上半年差不多可以具備，那個時候可能再談退出適度寬鬆的貨幣政策，如果不退出大家可能會擔心通貨膨脹，而現在要開始籌劃這些預案的準備工作。

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