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臺灣壽險慘賠1200億 如何搶救

http://www.CRNTT.com   2009-03-18 15:55:25  


 
  一位不願具名的學者,對這一次的壽險風暴打了個比方;假如台灣的壽險公司好比是一個學校班級,這一波的壽險風暴,就像一次很難的期中考,放榜後發現全班學生居然統統不及格;而二○一一年的考試,業者“死當”機率恐怕更高。這種情況下,政府要不要“處置”,自然是動輒得咎。

  解決方法1/增資 提高RBC

  壽險業者解決RBC不及格的最快速方法之一就是找錢、引進資金,化解未來即將來臨的壓力。去年壽險公司總共增資了一千五百億元,今年估計也要募集一千億元的資金,才能及格。

  解決方法2/購併 買量、買市占率

  這對壽險前段班或許不難,但後段班就吃力得多。然而“金管會主委”陳沖也說,業者只要先增一點,承諾以後慢慢再增資也OK,顯示後段班“過關”標準也大大放寬。 

  不過最快的方法,還是要靠購併。

  一位RBC審查小組成員分析,此時正是購併好時機,尤其對旗下沒有壽險公司的官股金控如華南金、兆豐金,民營金控如中信金,基於資金運用互補性,都可能趁著危機積極入市。

  解決方法3/推出新商品 吸引保戶

  賣保單是保險公司最基本的“開源”方法。儘管利率水準低,業者感嘆,賣保單的錢難賺。然而,每一筆新保單所帶入的保費收益,就像長期借款,只要付得出利息,就不會有倒閉之虞。

  解決方法4/調整投資組合 尋找固定收益標的

  經過金融海嘯的教訓,壽險公司的資產配置勢必更形“保險”。如此一來,收益較為穩定的不動產與債券的投資比率,自然有機會拉升。
         實際狀況未必那麼差?/壽險公司是金融業獲利資優生

  不過,儘管外界對壽險業者一片唱衰聲,壽險公司的前景未必真這麼差。

  譬如,原本受到台幣升值,產生匯兌損失的海外資產,今年台幣反升為貶,當年的匯損如今反而變成匯兌收益,能大量回沖到損益表。

  其次,台灣的壽險公司海外投資部分,雖有不小的部位在衍生性金融商品,但真正大宗還是外國政府公債。這個部分若是在○三年第一季以前出去的,殖利率都有四%以上;換言之,遇上今年利率急降,這批債券反而成了金雞,隨時可以變現實現獲利。

  國泰、富邦、新光等,擁有壽險的三大金控,今年二月揭曉的業績居然還不錯。相較於其他金融業者的表現,被外資唱衰到不行的保險業,反而成了金控股的獲利績優生。

  就像股神巴菲特所說,只有在海水退潮,才會知道哪些企業在沙灘上裸泳;這次的金融巨浪突襲得快,退潮後,幾乎把所有壽險公司打回原形。但是,也惟有通過這場百年一見的金融危機的測驗,才看得出誰會是最後存活在沙灘上的贏家。


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