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2014年“兩會”前瞻

http://www.CRNTT.com   2014-03-03 08:32:22  


 
  三、防控金融風險

  文章表示,去年中央經濟工作會議提出今年的主要任務中,用了一個專門段落陳述了控制債務風險,提出要把控制和化解地方政府性債務風險作為經濟工作的重要任務。

  全國政府性債務審計最終結果顯示,截至2012年底,中國地方政府債務15.9萬億元,低於早前市場接近20萬億元的預期。從債務總量來看,中國政府債務的系統性風險仍然較小,但是地方債務擴張較快,地方政府債務結構短期化、以及地方政府對土地收入的過度依賴,局部地區債務不可持續的風險較高。如何消化處理積累的債務風險,同時規範未來的舉債模式可能是兩會期間討論的一個熱點問題。這方面,尤其需要關注兩會對於地方直接舉債立法方面的修訂。

  兩會之後對金融和債務風險治理整頓的力度可能加大。預計中央和地方政府的資產負債表編制工作將在2014年全面展開,在此基礎上建立規範化的地方舉債機制。由於地方政府債務存量仍然可控,但是增長較快,因此政策可能著重於控制增量,這更多地可能體現在維持相對偏緊的貨幣政策,監管當局也可能出台更為嚴厲的銀行監管措施,以抑制與地方債務糾結在一起的銀行同業業務以及影子銀行業務。至於存量消化方面,目前討論較多的是新設立一批資產管理公司,將債務從目前風險較高的地方政府財政系統剝離,通過以時間換空間的方式、以資產為支持逐步消化債務風險,我們也關注兩會在這方面是否會有一些實際舉措出台。


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