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葉檀:2013年經濟三大看點

http://www.CRNTT.com   2013-01-07 08:49:35  


 
  第三,中國資本貨幣市場略好於2012年。股票、房地產在2012年四季度已經啟動。

  從12月開始內地A股市場的升勢,被認為是中國經濟復甦的標誌。持樂觀態度的人一定忘了希臘經濟一籌莫展而股市大漲的情景。

  雖然深陷債務危機漩渦,歐美主要股市表現亮眼。截至12月24日,美國標普500指數今年以來累計上漲13.4%,道瓊斯工業指數上漲7.5%,納斯達克指數上漲15.6%。9月14日,標普500指數盤中一度上漲至1474.51點的過去5年來新高。斯托克斯歐洲600指數今年以來累計上漲14.7%,歐洲市場主要股指英國富時100指數上漲6.6%,法國CAC40指數和德國DAX指數分別上漲15.9%和29.5%。希臘雅典證交所綜合指數自6月5日所創低點476.4點強勁反彈88%至12月21日的896.9點,今年以來其累計上漲32%,排名世界股指漲幅前三位。

  歐洲股市上升證明短期內市場受到貨幣寬鬆的影響,把債務與通脹拋到腦後。投資者把債務當作常量,著眼於主要央行的貨幣寬鬆政策,以短暫的市場歡愉忘掉產能過剩、債務壓頂的痛苦。

  內地市場信息的投資者最抱怨的是,為什麼中國經濟數據如此亮麗,股票市場表現卻全球墊底?他們當然知道影子銀行的危害,知道地方政府的負債量,股市制度性圈錢因素未除,即使知道上述所有原因,都不足以消除股價下跌的痛苦,他們不停地呐喊,股市應該回暖。

  決策者不可能充耳不聞,拉動股市只有兩招,或者象美國、日本央行一樣大規模發鈔,或者進行大規模投資拉動基礎設施建設。

  從2012年年中開始,中國的投資額開始上升。2012年7、8月間,據不完全統計,有13個省市發布大規模經濟刺激計劃或穩增長措施,涉及金額已超過十萬億元,其中,廣東、天津、山西、重慶、福建、貴州的投資計劃均超萬億。到12月,發改委審批通過的重點項目已達近百個。作為重要的固定資產投資,房地產作用仍然突顯。

  如果明年央行大規模放鬆貨幣,股票市場將繼續上升;如果央行保持穩健,考慮到達萬億以上的限售股減持以及800多家排隊等待上市的公司,A股市場將出現震蕩回落態勢。一切取決於貨幣與投資是寬鬆還是緊縮,2013年有500點左右的上升,是大概率事件。(全文完) 

  2013年01月07日07:17 來源:財經網


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