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人民幣將成為美元主攻新目標

http://www.CRNTT.com   2012-09-01 09:07:45  


 
  對於這個問題,答案是相對肯定的——美國擁有新興市場國家,尤其是針對中國軟肋的三種武器——糧食、石油和戰爭。

  中國有13多億人口,民以食為天,在當今中國大豆、玉米等主糧的對外依賴度越來越高的情況下,如果國際糧價暴漲,將成為激化社會矛盾;當今中國石油的對外依賴度已經接近60%,而中東石油占到全部進口超過40%,中國石油戰略儲備大約為30-40天,若波斯灣被封鎖75天以上,將打亂中國經濟正常運行;如果周邊出現地緣政治危機,將對中國房地產泡沫造成重創,樓價將雪崩,或將造成中國金融系統危機。

  與2008年相比,今天的美國可以更加自如地使用上述三種武器:1,美國大力推廣糧食轉化為乙醇汽油,已經使全球供食用的糧食供給大為減少,操縱糧食價格將更有力,今年的美國大旱中國水災又是最好炒作借口,糧價已經在過去2個月內大漲;2,隨著美國開放近海石油開採、油頁岩技術發展、增加天然氣供給、生物能源和可再生能源的推廣,美國對中東的石油依賴度大大下降,現中東進口石油僅占美國石油消費量的8%左右,若波斯灣被封鎖,美國人可以正常使用石油420天。加上奧巴馬選戰情況不妙,他孤注一擲發動對伊朗戰爭的概率正提高;3,中國周邊和東亞的危機,只要不威脅到美國本土,它很可能會火上澆油。

  與2008年美國剛剛爆發金融危機後相比,如今中美情勢已經發生了逆轉。在過去4年中,美國不斷向外轉嫁危機,而中國因人民幣升值、四萬億救市等舉措,製造了中國樓市的巨大泡沫,嚴重透支了國家潛力,嚴重削弱了國民財富積累;隨著既得利益不斷擴張,國際熱錢在國內興風作浪,貧富分化和社會衝突更加嚴峻;中國的3萬多億的外匯儲備被深深套牢在美元等債券資產中,國內富裕階層正將大量的財富向海外轉移;加上勞動力的劉易斯拐點的出現,歐債危機的擴大化、美國再工業化等外部環境惡化,中國既有的 “政府投資主導的對外依賴型”經濟增長模式已經盛極而衰。

  以上諸多問題集中折射在了中國A股孱弱中,從2008年的A股最高點上證指數6124到上周末收盤的2114點,跌去了65.4%,這個跌幅遠超過同期其他“金磚三國”——印度SENSEXZ指數的16.5%、巴西BVSP指數的20.07%和俄羅斯RTS指數的43.1%。

  更麻煩的是,與印度、巴西和俄羅斯放任本幣對美元的貶值(2011年的高點至上周末收盤,分別下跌26.62%、7.86%和9.9%)不同,中國央行在人民幣貶值預期越來越強烈的情況下,人為阻止人民幣貶值,致使更多熱錢在人民幣最高價被換成美元離場,這無疑將增加中國的外匯損失,甚至可能造成未來的美元匯兌危機。這同時也讓中國製造在與其它國家的競爭中,處於更加不利的地位。

  此外,國內某些“市場化”改革,比如去年12月1日起推出外匯看跌和外匯看漲兩類風險逆轉期權組合業務;今年8月份開放的券商轉融通業務;加之最近允許合格境外機構投資者(QFII)開立額外特別銀行帳戶,投資股指期貨和銀行間債券市場,客觀上為國際熱錢做空中國提供了更多的手段。

  因此,本人對於未來1-2年的中國經濟金融形勢相當不樂觀。也因此而修正預判:在全面做空中國之前,美聯儲不太可能推QE3,如果那樣,等於在最後的關頭,美元勢力放中國一馬。

  來源:投資與理財  作者:張庭賓


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