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中國經濟下一個危機爆發點在哪?

http://www.CRNTT.com   2010-10-15 09:58:46  


朱大鳴
  中評社北京10月15日訊/國家公布了一些經濟數據,表面華麗的背後其實隱藏著危機。知名財經評論人朱大鳴今天撰文“中國經濟下一個危機爆發點在哪?”,分析如下:

  看新聞國家公布了一些經濟數據,表面華麗的背後其實隱藏著危機。

  首先,廣義貨幣增速加快,實質上反映了資本到處放火,沒有去搞實業。9月末,廣義貨幣(M2)餘額69.64萬億元,同比增長19.0%,增幅比上月和上年末分別低0.2和8.7個百分點。實際上,中國的m2一致處於高速增長的狀態。研究表明,在過去25年(從1985年起),廣義貨幣供應量的復合增長率高達23%。因此,房價與地價在某種程度上反映了貨幣貶值的速度和經濟增長速度。基於此,很多人要治理資產價格泡沫,認為寬鬆的貨幣政策是首惡。其實,寬鬆的貨幣政策關鍵看給錢貸款給了誰,誰在用這些信貸。用在了炒樓炒股上,金融杠杆效應自然會反映在資產價格上。用在了實業上,就能促進經濟增長和減少失業率。

  關鍵在於,現在效率非常低的國企,往往因為身份因素獲得巨量的信貸資金,中國的股市也淪為替這些低效國企輸送資本的市場。在這種情況下,經濟的發動機,與百姓密切相關的民企,貸款比上天還難。融資成本非常高,信貸收緊首先禍害的民企的資金鏈,廣義貨幣的增速,好鋼沒用在刀刃上,沒有成為民企的孵化機,只是用在維繫低效率的國企身上,他們又是裁員又是要錢,這對於整個經濟發展非常不利。

  最近為了向上市公司輸送利益,放縱信貸資金入市,引誘儲蓄資金進場。現在老百姓就這一點家底了,投資渠道很狹窄,他們還指望這些錢養老上學和各種不時之需,要是在資本市場上有所閃失,我們實在想不出內需怎麼拉動,消費力在哪里?我們的實業該到哪里尋找市場? 


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