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中國外儲管理應更靈活

http://www.CRNTT.com   2010-06-23 08:22:28

不同貨幣貶值對資產價格影響不同 　　文章表示，美元貶值和歐元貶值影響國際大宗商品等資產價格走勢。美元貶值，以美元標價的國際大宗商品如糧食、原油，以及黃金等的價格迅速飆升，次貸危機階段呈現美元弱、原油和黃金走強的格局。而歐元貶值，美元相對走強，國際油價有所下滑，此外黃金作為主要的避險資產也跟著美元走強而走強，而最近歐元反彈，美元貶值，也導致了油價有所上升。美元和歐元匯率的變化對主要國際金融資產的影響是不同的，這也是美國次貸危機和歐洲主權債務危機下金融資產價格變化的表現。 　　由於主要國際貨幣美元和歐元的輪流貶值，中國人民幣匯率和外匯儲備也在美元、歐元匯率不斷的波動中經受考驗。如果人民幣釘住美元（包括爬行釘住），人民幣隨著美元幣值的變化而變化，美元走強，人民幣走強；美元走弱，人民幣走弱。在次貸危機時期，儘管人民幣對美元保持升值，但是由於人民幣對美元升值的幅度小於美元對歐元等貨幣的貶值幅度，人民幣對歐元等貨幣貶值；而在主權債務危機時期，由於人民幣對美元匯率保持穩定，但美元對歐元、英鎊等貨幣升值幅度較大，人民幣對歐元和英鎊等貨幣同樣升值幅度較大。人民幣對歐元匯率從今年1月4日的976.35元/100歐元升值到6月17日的838.78元/100歐元，人民幣對歐元升值了16.40%；人民幣對英鎊匯率從1月4日的1100.72元/100英鎊升值到6月17日的1003.6元/100英鎊，人民幣對英鎊升值了9.68%，在不到半年的時間內人民幣對主要非美貨幣升值幅度較大。

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