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歐洲問題使美聯儲退出更謹慎

http://www.CRNTT.com   2010-05-02 09:41:03

但歐元區問題令市場擔憂情緒日益濃重，在希臘主權債務評級被標普調降至垃圾級之後，葡萄牙和西班牙也相繼被降級，市場的恐慌情緒極度蔓延。由於希臘問題受到德國大選的制約，始終未能在歐元區內部尋找到合適的解決方案。一旦有更多機構加入對三個國家的評級調降行列，或者有更多的歐元區國家被降級，那麼歐元區將會遭遇到成立以來最為沉重的打壓，這種打擊的結果很可能將是毀滅性的，甚至威脅到歐元作為一個統一貨幣存在的基礎。而德國和希臘在這次債務危機中間扮演的角色最終會做出什麼樣的決定，也是一個極大的風險事件，歐元之父蒙代爾周三就表示，希臘退出歐元區並不是理想的方法，因為德國和法國的銀行都染指了大量的希臘債務，而德國退出歐元區則將會是歐洲的一場災難，歐元區將會徹底分崩離析。 　　在這種時點，美聯儲的政策決定將對嗅覺極度敏銳的跨國資金形成重要指向性作用，如果聯儲在此時升息，毫無疑問的將會增強美國國債對全球資金的吸引力，歐元區遭遇主權債務危機而亟待資金援手的國家可能因此遭遇滅頂之災，退一步看，即便是希臘等國能夠在這種情況下獲得資金，其所付出的利息成本也將會十分高昂，甚至導致整個救助計劃的徹底失敗。因此，美聯儲推遲退出不難理解。 　　但這種推遲也只是權宜之計，畢竟美國貨幣政策最終考慮的是本國利益，因此只要美國的經濟數據在接下來的時間裡持續向好，那麼即便歐元區的問題始終無法解決，聯儲也將不得不改變會後措辭，向市場做出升息已經是選擇之一的姿態。因此，留給歐元區國家做出決定的時間已經不多，假如德國在大選之後仍然無法在希臘問題上給出令市場滿意的答複的話，歐元的大幅下跌將會是一個無法避免的結局，而這也將會是整個市場所最不願意看到的。 　　（作者系東航金融注册金融分析師） 【作者：薑 山 來源：證券時報】

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