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準確把握影響經濟運行的四大因素

http://www.CRNTT.com   2015-02-10 09:23:52  


 
  二、影響中國經濟運行的四大因素

  文章提出,第一,需要妥善處理好改革與增長關係。改革需要緊平衡的外部環境,在經濟高速增長的時期是無法大幅度推動改革的。改革的順序是先破後立,為了有效推動全面深化改革,近幾年必然需要犧牲部分經濟增速。

  第二,前所未有的產能過剩使得經濟短周期發生變異。當前中國存在較為明顯的產能過剩,其原因有二:一是長期作為世界加工廠,中國為世界市場提供產品,在次貸危機爆發之後,世界市場需求突然大幅縮水,世界工廠幾乎變成了國內工廠,產能自然過剩;二是國內過剩產業缺乏快速退出機制。直到今天,中國地方政府對企業幹預力度一直較大。在個人晉升與經濟發展的雙重競爭壓力下,地方政府官員不僅會去做有利於本地區經濟發展的事情,而且也會去做不利於其競爭對手所在地區的事情,比如保護本地企業、阻止外地的產品進入本地市場等。這就使得各地過剩的產業難以被淘汰,產業結構轉型難度巨大。這種中國式產能過剩現象使得傳統的經濟周期理論都失靈了。按照經濟周期理論,經濟變化周期分為長、中、短周期,其中短周期由庫存變化所引起。通常地,庫存會在2-3年持續增加之後會出現1-2年的下降,所以在3-5年之內總會出現1-3年經濟加速增長。然而,由於中國較大規模的過剩產能無法淘汰,就會出現一種現象:只要市場稍有好轉,為了搶占市場,大量的企業就會大量開工生產,從而導致產量立刻過剩,進而導致近幾年來中國進入了一種獨特的庫存震蕩階段。其特征是,庫存增加一、二個季度之後就要進入一、二個季度的去庫存階段。

  第三,地方政府開始面臨較明顯的財政壓力。2014年以來,中國地方財政收入普遍承受下滑壓力,財政實力薄弱的地方更是備受煎熬。德意志銀行甚至預計,2015年中國地方政府財政情況將更為糟糕,財政收入將下降2%,為1994年以來首次下滑。與此同時,地方政府財政支出壓力卻非常巨大:一方面債務負擔沉重,根據2013年底發布的《全國政府性債務審計結果》,地方政府負有償還責任的債務超過10萬億元,負有擔保責任和可能承擔一定救助責任的債務在7萬億元左右;另一方面剛性支出巨大,不僅民生和公共服務的支出增大,而且公務員加薪、養老保險制度統一等政策也將使得財政支出增加。

  第四,世界經濟將持續維持弱復甦狀態。2008年爆發的金融危機終結了全球經濟自上世紀80年代中期以來的高速增長態勢,傳統產業進入調整,新興產業逐步成形,但後者還難以取代前者成為拉動世界經濟增長的主動力,全球經濟將呈現溫和、脆弱性復甦的態勢。再加上全球進入了新一輪全方位博弈,各國經濟政策更加難以協調一致,從而將在一定程度上增加世界經濟復甦的難度。

  三、今年經濟增速或略低於去年

  文章認為,可以看出,國內外市場需求、地方政府與民間投資都不具備推動經濟加速增長的能力,能夠對經濟增長速度產生明顯影響力的因素只有中央政府。在這種背景下,中國在宏觀經濟在改革開放30多年之後再次出現了“政策市”的行情。當期,中國經濟“政策市”的特征包括以下幾點:一是不斷改善經濟結構;二是更加注重環境保護與低碳發展;三是把保證充分就業放在優先位置。四是讓經濟增長速度基本上沿著政府確定的下限目標運行。

  其中,經濟增長的下限目標理論上就是在保證較為充分就業前提下的最低經濟增長速度。在目標確定之後,如果經濟實際增長的季度速度明顯高於年初制定的目標時,政府將加速推進相關改革,從而使得經濟增長變得更加平穩;反之,當經濟實際增長明顯低於年初制定的經濟增長目標時候,政府必然採取多種微刺激政策,來促使經濟增長回升至目標附近。這就使得2013年和2014年經濟實際的增長速度與當年年初制訂的底線調控目標都高度吻合。 


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