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莫要過分誇大降息對樓市的乘數效應

http://www.CRNTT.com   2014-11-25 09:14:40

中評社北京11月25日訊／央行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。 　　環球時報發表財經評論人王振峰文章表示，有預期但卻感覺“太意外了”，這是各方人士對央行周五晚間對外宣布非對稱降息的第一反映。消息一經傳播，頓時引發輿論和社會的廣泛關注。儘管央行隨後稱其貨幣政策取向並未變化，並表示此次利率調整的重點在於發揮基準利率的引導作用，緩解企業融資成本高這一突出問題。然而，與央行的平靜解讀不同，不少房地產、證券等業界人士自己認為，他們是這次利率政策調整的受益者。 　　此外，中國央行的意外降息，也震動了全球市場，美歐股市、國際油價和黃金期價齊齊上漲，道指與標普500指數甚至是再創新高。 　　文章稱，今年中國經濟成長放緩，全年GDP預估值7.5%能否實現目前還掛個大大的問號，今年中國經濟很有可能是自1990年以來最低全年增速。幾天前發布的數據顯示，11月匯豐PMI初值創6個月新低；雖然不少人對未來宏觀經濟形勢持謹慎樂觀，但眼下中國中小企業普遍感到很大壓力和困難也是不爭的事實。對於本次央行非對稱降息影響的看法，各種行業都有自己的解讀，但本次央行宣布下調存貸款利率，絕對不是只針對個別行業施恩，而是意在活絡實體經濟，緩解企業融資成本，減輕貸款壓力。 　　通過央行的降息，社會資金成本有望大幅下調，這對於復甦實體經濟、促進產業結構的調整和升級都將產生積極作用。可以說，降低社會融資成本是本次央行降息的努力方向。央行此次下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，對於調節流動性沒有太大的意義，對於銀行來說，應該領悟到利率市場化在加快推進的深層意涵，因為這次降息存款利率波動區間擴大很多。當然，由於存貸差縮小，銀行利潤也將進一步收窄，這其實也體現決策層“銀行要為實體經濟服務”的真實意圖。 　　對於普通老百姓來說，存款利息肯定會縮水一點，10萬元一年期定期存款，利息會少了200多元，當然這次降息對存款利率的影響並不是很大。此外，寶寶類等短期理財產品收益也將有所下降。此次降息可以刺激經濟成長，為資本市場注入活水，對於股市來說絕對是個利好。另外，央行的降息動作，也將降低外匯流入的意願。

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