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謝國忠:世界正走向另一場危機

http://www.CRNTT.com   2011-02-18 09:11:39  


 
  不過數據卻顯示,對小部分人來說,收入和財富迅速增長。美國1%的人口獲得四分之一的國民收入及近一半的國家財富,是20年前的2倍。中國房地產價格與收入之比十年中翻了一番,表明不平等程度也增加了不止1倍。日益嚴重的不平等早已經成為全球性問題。

  資產市場在推動不平等方面,比其他因素作用更重要。財富或收入迅速增加的人通常加入了資產市場,在正確的時間進入和退出的人發了財,其他人則依舊貧窮。

  收入與財富的分配已基本變成了一個賭場,與生產力完全無關。原因就在於寬鬆的貨幣政策誇大了經濟周期,引發繁榮與衰退。資產市場造成的財富和收入集中降低了社會的滿意程度。嫉妒不是主要原因。大多數人的生活確實沒有變好。

  通脹在發達經濟體和新興經濟體都已超過預期,且仍在加快。而生活必需品的通脹要高得多。具有諷刺意味的是,政策制定者們在評估時常會忽略食物和能源,認為這兩者太不穩定。

  通脹正在擠壓低收入及中等收入家庭,他們並未從過去的資產泡沫中獲益,甚至是受害者。因此,社會不滿情緒正加劇。另一方面,IT革命使信息變得更加便宜。這種組合是爆炸性的。滅火的首要原則是不要向火焰投放燃料。但現在的通脹治理卻未遵循這一原則。

  為遏制通脹,必須以不增加未來通脹壓力的速率增加貨幣供應,即貨幣增長必須低於名義GDP增長。與之相應,在可預見的未來,利率上升應高於平均通脹率,即不允許存在任何負實際利率。不幸的是,很少有人遵循這一原則。 


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