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中國減持美國國債是市場行為

http://www.CRNTT.com   2010-08-24 08:07:19

因為美國國債市場是全球避險資金最願去的地方，相對其他金融資產而言，它提供的是流動性而不是“高收益”。所以，如果中國今天處於一個長期穩定的發展階段，爆發國際資本投機的因素和概率都比較小。因此，我們就沒有必要把我們足夠龐大的外匯資產都放在流動性特色為主的美國國債市場，適當地去投資一些包括美國金融資產在內的其他金融資產來獲得較高的收益也是必要的。中國持有日元國債的戰略是因為近期日元債券價格“低估”、投資收益較高的特征適合我們對“合理收益”目標的追求。 　　另外，我們追求收益也讓歐美借貸我們資金的時候感到它的“珍貴性”，不能超過自己的投資能力來拼命索取中國窮人的財富。從這個意義上講，我們開始追求收益性的外匯儲備管理方法也在一定程度上增加歐美投資者的融資成本，從而抑制“美國商務”這種“套利”中國增長機會的投資和投機行為。 　　文章指出，中國減持一些外匯儲備，要力爭換回國際最先進的技術、戰略性資源儲備，並推動中國企業提升國際競爭力進行海外併購。另外，中國減持美國國債，增加了對世界經濟做出貢獻的“援助”力度。比如，最近購買了希臘和西班牙國債，在他們最需要流動性保衛自己家園的時候，中國政府伸出了慷慨之手。還比如，中國一如既往支援非洲的經濟建設。 　　文章最後說，今天中國外匯儲備的結構調整使中國政府在國際組織首腦高峰論壇中的話語權得到提升。隨著中國在國際貨幣基金組織和世界銀行中的地位越來越高，中國對世界援助的出資比例也在日益上升。但是，今天和以往不同的是，我們的意見會形成一個較為強大的“中國聲音”，我們捍衛發展中國家利益的舉動會打破以往由歐美國家一統天下的格局。中國外匯儲備結構的改變也會影響其他國家、尤其是新興市場國家的跟進和支持，從而形成強大的國際合作力量。

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