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外國壓人民幣升值 匯率戰開打？

http://www.CRNTT.com   2009-10-15 10:13:02

人民幣國際化正逢時機 　　文章認為，用更長遠的眼光看，中國政府一定會放鬆匯率控制，讓人民幣加快升值。近日在新華社的報道中已經出現了這樣的文字：“人民幣穩健升值是大勢所趨”，“人民幣利率和匯率的形成機制將更加市場化”等。這雖然似乎是老調重彈，但最近再次做這樣的官方表態更值得注意。 　　人民幣升值或放鬆匯率管制最大的好處是能夠促進人民幣的國際化。在當前國際複雜戰略紛爭的背景下，人民幣國際化同時即面臨很大的壓力，也出現了很好的時機。要知道，人民幣國際化或曰人民幣成為世界貨幣，對中華民族來說都是有利於千秋萬代的。9月28日，國家財政部在香港地區發行60億人民幣債券，輿論普遍認為這是人民幣國際化道路上的又一重要里程碑事件。在我看來，再過5年左右，中國將會在紐約、倫敦等世界主要金融市場將發行人民幣債券。 　　按照現代金融市場的標準，國際化貨幣應該具有三大特征，即在國際貿易中大量使用的“結算貨幣”；很多國家央行的儲備貨幣籃子中的“儲備貨幣”；國際貨幣市場的可自由交易的貨幣，而所謂“可交易”一方面是為了貿易的方便，更重要的是為了投資的方便，變現的方便。 　　毫無疑問，人民幣成為“可發債貨幣”的前提之一，是必須成為國際貨幣。但是，這個國際貨幣是否是完全可自由兌換的貨幣呢？未必！這個觀點或許關係到中國在紐約、倫敦等世界主要金融市場發行人民幣債券的時間表。也就是說，在人民幣還沒有“完全可自由兌換”時間表的時候，在它還不是“投資型貨幣”的時候，中國也可以在國際主要金融中心國家發行人民幣債券，在中國內地金融市場向全世界發行人民幣債券，成為“可發債貨幣”，或“准可發債貨幣”。 　　我們知道，外國人買人民幣債券的前提是他們手中必須有人民幣，而他們手中的人民幣既可以是在“完全自由兌換”的國際貨幣市場買來的，也可以是從國際貿易中獲取的——賣自己的貨得到的是人民幣，還可以是日常備用或日積月累儲備下來的。因此，沒有“完全可自由兌換”的人民幣市場，人民幣也一樣可以走向世界，只要人民幣成為國際級的結算貨幣，它就接近了國際貨幣或准國際貨幣的基本要求，因而可能成為“可發債貨幣”。 　　人民幣國際化道路目前可將主攻的目標鎖定成為：在越來越多國際貿易中讓更多國家自願使用的結算貨幣，再逐漸成為一些國家央行自願儲備的儲備貨幣，自然成為可發債貨幣，最後水到渠成地成為在國際貨幣市場上 “完全可自由交易的貨幣”（投資型貨幣），與美元歐元三足鼎立，支撐全新的國際貨幣體系。顯然，成為“可發債貨幣”是人民幣國際化進程的重要中間環節，也是新的國際貨幣體系所期待的。

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