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通脹反映結構性問題　減稅是當務之急

http://www.CRNTT.com   2011-07-07 08:17:53

本次通脹是通過貨幣現象對結構失衡的一種自發反映 　　中評社北京7月7日訊／近幾個月，中國CPI都在5%左右的高位徘徊，而且呈現出持續攀高的態勢。與此相應，貿易順差則出現波動，前一段持續下降，四五月份又再度上升。中國經濟時報發表國家工商總局行政學院副院長李德偉文章認為，以“貿易順差過大解釋通脹的觀點”失之片面，影響了對中國經濟深層次的結構性問題的解決。文章如下。 　　一、“順差過大引發通脹說”失之偏頗 　　自去年10月以來，央行已多次加息，11次提高銀行存款準備金率。按每次提高準備金率0.5%、可凍結約3700億元資金計算，總共可減少貨幣流量26467億元。 　　然而，市場的回答是：3月份CPI為5.4%，4月為5.3%，5月為5.5%。貿易順差從4月份海關總署公布的114億美元反彈至5月份的195億美元。與此同時，通脹壓力未見減輕。 　　有趣的是，關於本次通貨膨脹的原因，引起了廣泛的爭論，但治理措施反而集中在緊縮貨幣。為此，人們經常用弗裡德曼“通脹是貨幣現象”的話來解釋。誠然，貨幣發行過多，當然是貨幣現象；但貨幣發行過多，在任何情況下，都是相對於實體經濟本身來看的。就是弗裡德曼自己也說：只有貨幣偏多，一項商品的供不應求才能傳導到其他商品的價格上。這里顯然包含商品供不應求的意思。 　　“貿易順差過大是通脹的源頭”也是一樣。從表面上，隨著貿易順差規模的不斷攀升，國家外匯儲備大幅增加，迫使央行必須回購美元，投放基礎貨幣，從而推高了通貨膨脹。這似乎也很有道理。問題在於，以貿易順差論來說，如果事情真是如此簡單，那麼擴大進口以減小貿易順差就可以解除通脹壓力；或者通過加息、提高準備金率也可以達到回收流動性的目的。但是，只要深入分析實體經濟，就可以發現更多的問題。首先，從商品結構看，中國出口商品主要是國內產能過剩的行業，不會影響到國內價格上漲。再說總量，中國貿易順差已經持續多年，而且在2008年達到2954億美元的歷史高點後持續下降，2009年順差為1962億美元，2010年進一步降至1831億美元，從去年10月到今年3月，中國從貿易順差約200億美元到今年3月貿易逆差80多億美元，近兩月又再度回升，因此，以此解釋本次通脹出現後連續減息、提高準備金率而通脹壓力未能紓解現象未免牽強附會。 　　從國際經驗看，貿易順差較大的現象並非中國獨有，德國、日本等出口大國也多年保持著較大貿易順差規模，但德國物價長期保持相對穩定，日本則多年被通縮困擾。可見，以順差過大解釋通脹是失之偏頗。

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