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今年全球投資風險 關鍵在中國大陸

http://www.CRNTT.com   2010-01-14 10:27:39

房市泡沫問題將成關鍵 　　轉個角度說說亞洲重心中國大陸，有國際市場專家認為，二○一○年全球風險市場的命運，不是掌控在“美國鷹”的鷹爪中，而是被踩在“中國龍”的腳底下。二○○九年風暴下的信用緊縮危機發生後，儘管歐美先進“國家”的央行，對市場注入數兆美元的流動資金，根據倫巴德研究公司（Lombard Research）估計，全球實質貨幣增長，在近一年內，幾乎都是由中國所供應，證據是，中國銀行在今年放款總量估計將達一.四兆美元，是二○○八年的兩倍多。 　　中國的廣義貨幣供給增長率在二○○九年達到驚人的三○%，是過去十年平均的兩倍，有了這些貨幣增長加持，全球貨幣供給增長率才能在二○○九年達到六%，較正常水準呈現，如果全球貨幣供給扣除掉中國提供的資金，那英國、美國、歐洲、日本四大央行注入的流動性資金，僅能夠勉強維持貨幣供給不致萎縮罷了！中共官方統計通膨年率只在○.六%，但是，這和大陸民眾開始囤積物資、憂慮漲價的通膨預期心理是背道而馳的，顯然，房市泡沫問題已經成為中共政府的頭痛問題。 　　中國人民銀行行長周小川日前透露了“緊縮貨幣政策”端倪，上周北京舉辦的“2009中國金融論壇”中，他表示：“存款準備金率是重要的”，中國央行仍將強調運用這項工具，他又說，除了基準利率外，中國的央行也強調，必須讓存放款利差不能縮得太小，並要求銀行必須增加提撥存款準備金，並拉寬存放款利差，進而抬高實質貸款利率，這些都是中國的央行慣用的貨幣緊縮調控手法，當然此話一出，上海股市二十二日當天重挫二.三%。 　　 推估，二○一○年基於日益嚴峻的通膨，還有，明顯的房市資產泡沫，中國人民銀行（央行）可能會比歐美“國家”更快執行貨幣緊縮政策，而這項政策一執行，也將會對全球股市、風險債、商品期貨甚至房地產市場，帶來很大的殺傷力。只要周小川與其長官開始嚴厲執行所謂的“調控”緊縮政策，屆時，美國聯邦準備理事會（Fed）主席貝南克將被迫延長他的“量化寬鬆”印鈔票作法，雷曼兄弟事件後，投資人一貫認定央行將會不計一切代價，拯救經濟市場，這種心態推高股市等風險資產的價格，不過現在，一旦周小川開始出現不同意見和想法，市場上這種“習以為常”的信心，恐怕就會出現巨變，而且最重要的關鍵，就在二○一○年。

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