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中國經濟：2011相似2004

http://www.CRNTT.com   2010-12-28 08:33:21

2010年中國的通貨膨脹壓力與2004年較為相似：2004年中國經濟運行有兩個明顯特征，一是中國經濟處於新一輪增長的上行期，在經過2001年“網絡泡沫”衝擊及遭遇2003年SARS衝擊後，中國經濟明確進入新一輪擴張期，全年實現10.1%的經濟增長率。 　　二是2004年是CPI溫和上漲之年，雖然物價出現明顯上漲，但幅度不是太大，全年實現了3.9%的通脹水平。對照起來，2011年中國經濟同樣處在新一輪周期上，但不同之處在於經過2009、2010年連續兩年的貨幣高增長，貨幣環境已有明顯不同，這意味著2011年的通脹壓力相對較大。 　　預計2011年CPI的中位數將保持在4%～5%左右，相應的波動區間大致為上下一個百分點，儘管通貨膨脹的壓力仍較大，且持續存在，但仍難以突破2007～2008年的高水平，並處於相對可控的水平 　　2011年及未來一段更長時期內，中國通貨膨脹率的中樞水平將會有所提升，試圖回歸2%～3%的目標客觀上不太現實，也與提高農民收入、加快資源價格改革以促進結構調整等方向相悖。因此整體上判斷，2011年的通貨膨脹中間值可能在4%～5%左右，相應的波動區間大約為上下1%，這意味著全年的通貨膨脹峰值在個別月份有可能突破5%，甚至6%，但仍難以突破8.7%的高水平。 　　文章指出，總體上，2011年中國的宏觀環境與2004年相似，表現在相關指標上就是GDP名義增長率可以10%為上限；但是2011年中國的貨幣環境與2008年相似，表現在相關指標上就是M1增速都處於高點。綜合而言，2011年中國的通貨膨脹壓力應大於2004年，但小於2008年。 　　在宏觀政策上，在2009年以應對危機為重點、2010年強調宏觀政策逐步正常化退出之後，2011年宏觀政策的重點日益轉向保持一個趨勢性的、正常的、接近潛在增長水平的、可持續的增長。 　　此外，2010年良好的財政收入狀況，為財政政策積極支持經濟轉型提供了一個良好的外部條件。

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