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新一輪經濟刺激政策難以重現

http://www.CRNTT.com   2010-07-08 07:54:22  


  中評社北京7月8日訊/近期公布的一系列數據顯示,宏觀經濟在二季度開始出現下滑趨勢,同時政府對當前經濟形勢的表態也有微妙變化,表現一定程度的擔憂。在這種背景下,有關新一輪大規模經濟刺激措施可能卷土重來的呼聲陡然高漲。證券時報發表記者劉興祥述評文章表示,從今年上半年的經濟形勢與政策走勢來看,這種可能性目前仍然較小。如果著眼於更長遠的推動經濟保持可持續發展,新一輪大規模刺激政策的推出更加需要慎之又慎。

  文章分析,作為重要的先行指標,PMI指數在4月達到55.7的峰值後連續兩個月下滑:6月份為52.1,比前一個月回落1.8個百分點,創歷史同期最大跌幅。與此同時,其它的一些領先指標也開始出現下降態勢:新開工、在建項目以及固定資產投資完成額均在下降,固定資產投資增速從去年的40%左右下降到目前的20%左右,降幅比較明顯。其實,回顧年初的各類預測,今年宏觀經濟將呈現前高後低的走勢幾乎是沒有異議的。由於去年GDP基數比較低,一季度GDP同比增長11.9%也就在預料之中。這也表明,在強有力的宏觀政策措施推出後,經濟完全回歸到持續快速增長的軌道上來。但是,接近12%的增速顯然偏高,繼續保持如此高的增速是不現實的。綜合目前的普遍預測來看,二季度GDP增長仍然會達到兩位數,今年全年8%的增長目標完全可以實現。因此,目前仍然是適度放緩的經濟增長速度並不值得特別擔心,還不到提及新一輪刺激政策的時候。

  2008年金融危機發生之後,中央從前年底開始推出了一系列貨幣、財政政策加以應對,特別是以十大產業振興規劃為首的強力刺激政策,在很大程度上屬於應急的臨時舉措。例如,接近十萬億的信貸天量超過正常年份的三成左右,從信貸投放情況看,它的積極主流是要充分肯定的,但在信貸質量、信貸結構、金融資源配置及投放效率等方面,卻暴露出很多問題,留下了很大風險。因此,在經濟企穩並回暖後,著手恢復政策的正常化就必然會成為今年宏觀政策的主基調。具體而言,無論是要求新增信貸總量控制在7.5萬億之內並均衡發放,還是要求地方融資平台貸款程序正規化,主基調顯然是政策恢復到2008年以前的常規狀態。因此,在危機逐步平複的情況下,這些應對危機臨時舉措的退出早在意料之中,只是時間早晚的問題,其用意顯然更多的是使宏觀政策重新走上正常軌道,絕對不能簡單視之為大幅收緊。在沒有大幅收緊的情況下,重新啟動新一輪經濟刺激政策也就言之尚早了。 


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