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把握當前大宗商品價格調整有利時機

http://www.CRNTT.com   2014-06-27 08:57:48  


  中評社北京6月27日訊/今年上半年,國內外經濟復甦態勢複雜多變,大宗商品需求較為疲弱,價格行情震蕩走低。為了化解經濟下行壓力以及發達國家加碼貨幣寬鬆,決策部門出台了部分穩增長的微刺激舉措,這將使下半年市場環境趨向改善。在目前形勢下應抓住有利時機,推動有效適當的基本建設,彌補環保、基礎設施、民生等國民經濟短板,促進經濟結構合理調整,並借此提高城鄉居民生活水平與生存質量,為今後中國經濟的更好、更快發展提供條件。

  上半年大宗商品市場需求疲弱

  上海證券報發表蘭格經濟研究中心首席分析師陳克新文章分析,今年上半年中國大宗商品需求疲弱,市場行情低迷,主要表現為三個方面:

  1.消費需求較為疲弱

  今年以來,中國經濟增速繼續下滑。據統計,1—5月全國社會消費品零售總額同比增長12.5%,工業增加值同比增長8.7%,固定資產投資同比增長17.2%,均比去年同期水平有所回落,尤其是固定資產投資增速回落3.2個百分點,房地產投資增幅回落近6個百分點,出口甚至下降0.4%(剔除虛假貿易的基數效應後實際增幅也不大)。消費、出口、投資三大需求同時減緩,致使1季度全國GDP 增長7.4%,創下18個月新低,遠低於2010年的兩位數增長。預計二季度經濟增長仍不樂觀,即便回升也很有限。

  受其影響,今年上半年中國大宗商品需求較為疲弱。據測算,2014年前5個月累計,全國8種主要大宗商品表觀消費總量為14億噸左右,比起去年同期增長大約增長8.3%。其中鐵礦石(原礦與精礦,下同)表觀消費量38266萬噸,同比增長10.5%;原油表觀消費量21450萬噸,增長6.7%;氧化鋁表觀消費量2117萬噸,增長11.2%;焦炭表觀消費量18852萬噸,下降2.9%。

  2.資源供應低水平增長

  大宗商品消費需求疲弱,拖累了其新增資源供應水平。據測算,2014年1—5月累計,全國8種重要大宗商品新增資源量約為14.2億噸,比去年同期增長8左右。其中原油新增資源量同比增幅為6.4%,塑料增幅9.6%,鐵礦石增幅達到10%,氧化鋁增幅達到11%。

  但值得注意的是,在整體資源供應低水平增長同時,原油、礦石、有色金屬、大豆等資源產品進口卻呈現強勁增長勢頭。據海關統計,今年1—5月累計,全國10種重要資源產品進口量接近7億噸,比去年同期增長13.4%。其中鐵礦石進口量為38266萬噸,比去年同期增長19%;原油進口量為12869萬噸,增長11.1%;大豆進口量為2782萬噸,增長35.93%;銅鋁進口增幅也在3成以上,只有煤炭進口量有所下降。如果將煤炭剔除在外,2014前5個月重要大宗商品進口增幅達到17.9%。

  今年上半年大宗商品進口大幅增長的主要因素,首先是國際市場價格水平更為迅速的跌落,凸顯成本競爭優勢;其次是上年持續去庫存化,一些企業補充庫存;還有就是有關部門利用低價時機增加戰略儲備。

  雖然因為人民幣貶值,以及有關部門打擊融資性貿易中的非法活動,致使5月份大宗商品進口環比回落,但這只是暫時情況,隨著今後穩增長措施效應的陸續釋放,國內需求逐步轉強,人民幣匯率的雙向波動,預計大宗商品進口還將回歸強勢。

  3.市場價格震蕩下行

  國際市場價格水平走低,國內市場供求關係失衡,以及市場預期悲觀,三大利空因素叠加,共同壓迫2014年上半年全國大宗商品價格震蕩下行。據測算,2014年5月份,全國大宗商品價格指數(CCPI)為134.5點,比去年同期下降2.5%,比今年初下降4.7%。重要大宗商品價格中,礦產類、鋼鐵類、橡膠類同比降幅較大,同比分別下降7.2%、6.8%和18.9%;只有農產品類小幅上漲1.4%。重要商品中,鐵礦石價格比去年高位下跌3成左右,煤炭價格跌幅超過3成。

  從2014年上半年各月價格走勢來看,1月為141.08點,2月為138.07點,3月為135.66點,4月為134.01點,5月為134.45點,基本呈現單邊跌落態勢,只有5月份略微回升了0.34%。 


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