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回歸十五載再論香港的困局與突破

http://www.CRNTT.com   2012-06-14 09:16:19

世界經濟壞消息空群而至  　　尤其是5月份以來，不利消息空群而至：歐債危機繼續惡化，亞太地區製造業不景氣，美國失業率上升，中國內地經濟增長大幅減速以至出現硬陸風險。釀成了美歐亞包括香港股市暴跌，短短兩三周就令許多國家及地區今年以來股市的全部升幅歸零，金融市場動盪加劇。  　　作為全球最大經濟體的美國，勞工部公佈5月份全美非農就業人數僅增69,000人，為一年來最小增幅，並遠低於155,000人的預期增長，可說是確認了美國經濟遠未脫困。特別是美國失業時間超過27周的長期失業者人數，竟從4月份的510萬急增到5月份的540萬，長期失業人口已佔美國失業總人口的42.5%！民怨升騰，不滿情緒急增，奢談「改變」卻無實績的奧巴馬日子日益難過。  　　歐債危機繼續惡化，最新民調顯示希臘反對緊縮措施的左翼聯盟支持率暫時領先，當局已不得不召開緊急會議，研究向能源企業提供財政援助，防止該國的電力和天然氣系統崩潰。西班牙銀行則遭遇撤資潮，國債風險飆升。影響所及，歐洲經濟三大領頭羊德法英的股市皆受重創，社會不穩定因素上升，民心思變，投資者信心急降，以至大量資金撤出歐洲，轉投黃金和美國國債。黃金價格大漲，國際油價則持續暴跌。美國、亞太和歐洲這三個主要經濟增長區域同步出現不同程度的經濟危機，使得全球經濟前景陰霾重重，復甦的機會顯得越來越渺茫。  　　更何況，二戰以來，西方「從搖籃到墳墓」的高福利制度，已成為歐洲重振的最大阻力之一。歐洲國家幾乎全覆蓋的免費醫療、福利支出，平均佔政府總支出的50%左右。在不少國家，失業兩年後還可以領取相當於失業前工資的80%，失業救濟不但成了社會福利開支中的最大項目，更成為推動高失業率的動力。再加上西方國家已普遍老齡化，2010年日本、歐洲和美國，65歲以上人口佔總人口的比重，分別為22.7%、16.5%和13.1%，遠遠超出了7%的老齡化社會警戒線。而且，歐元區國家雖擁有統一的貨幣政策，但缺乏統一的財政政策，各國財政預算也缺乏監管，以至十多年來歐洲經濟一體化跛足前行。種種深層次的結構性的矛盾，令歐美日的經濟欲救無從，只能不斷印鈔，將經濟及社會問題的炸彈引爆期推向將來。  內地把穩定經濟放在首位  　　與此同時，不得不指出的是，自去年底以來，內地經濟下滑過速，令人擔憂。國家公佈的一系列數據表明，作為先行指數的製造業採購經理指數（PMI），5月份已經降至50.4，距離收縮僅一步之遙，按月跌幅更高達2.9點；其中，新訂單更已跌至49.8，小型企業還大挫3.9點至45.2，兩者均已處於收縮境地，反映經濟前景正在急速惡化，硬陸的風險實在是揮之難去。而作為今次經濟二次探底的元兇歐洲，同期PMI則低創45.1，強如德國也僅45.2，同樣是3年以來的最低水準。當然，經濟數據將持續轉差，幾乎在全球經濟界人士的意料之內，但如此兇猛的惡化勢頭，卻又遠超市場想像。  　　唯一可以慶幸的是，中國最高當局已經再次把穩定經濟放在最為顯著的位置。因為唯有保增長，方能保就業，進而保穩定，最終保持中國作為世界增長極的龍頭地位。事實上，中國內地首季通脹已經持續回順至3.8%，展望將來仍將繼續下探，再加上相較於刺激政策早已走到盡頭的歐洲，中國內地還擁有不小「再寬鬆」的空間，香港也完全是因為背靠中國內地這一強大靠山，才有了避免在這一波世界經濟危機中再遭滅頂的可能性。

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