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別讓恐慌性“預測”幹擾宏觀政策

http://www.CRNTT.com   2010-07-12 07:54:43

其次，成功管理了通脹預期。適時的針對性很強的數量化貨幣政策，在提供了保證經濟正常運行的20%的M2的增長的基礎上，把去年非常態貨幣供應造成的過剩流動性靈活地控制在合理的水平，大大緩解了通脹預期。現在，全年通脹水平控制在3%至4%的可承受水平已是共識。 　　第三，房地產泡沫破滅的風險大幅下降。一系列從銀行信貸控制、第二套房重新界定、地方政府的賣地財政等等政策，有效地遏制了推動房地產泡沫的投機活動，雖然存在與政策的博弈，但是只要調控政策保持穩定，房地產市場一定會向平穩回歸。 　　第四，地方政府融資平台風險得到控制。在地方債務的全面清理，控制了地方債務風險得的繼續膨脹，在一定程度上避免了像希臘主權債務引發歐洲危機式的，中國版的地方政府債務蔓延引發政府整體債務危機的風險。 　　宏觀調控效果非常顯著，政策目標基本達到。 　　從全年角度分析，總量增長的三大驅動力都具有相當的確定性，一些指標下滑，並不影響今年實現10%的經濟增長目標。從投資方面分析，去年9.6萬億的新增貸款，實際增長27%，拉動了32%的投資增長，拉動GDP增長8個百分點。今年7.5萬億的新增貸款加上近兩萬億的表外信貸增長，實際新增貸款的增長率達到24%，完全可以保證25%的投資增長，拉動經濟增長超過5或者6個百分點。 　　在消費方面，去年實際消費增長16.7%，拉動經濟增長4.5個百分點。我們現階段的消費增長仍然屬於剛性需求推動，所以不會發生大起大落。加上財政今年增加的1000億預算資金，主要是支持就業，民生和當期消費的補貼政策，消費增長應該可以保持15%至16%的實際增長，完全可能像拉動經濟增長超過4個百分點，內需增長基本達到10%。 　　從進出口方面分析析，今年上半年的進出口形勢較去年同期有所改善已是事實。筆者認為，世界經濟還有許多不確定的因素，國際環境不如年初的估計，但是無論如何應該比去年世界經濟全面衰退的狀態要好。去年美國經濟全年下滑2.6%長，歐洲下滑3.9%，日本下滑5.9%。今年在歐洲危機後調整的增長率預測，美國3%，歐洲1%，日本-0.5%。今年全年的進出口順差應轉負為正微弱增長，對經濟增長產生微弱的邊際貢獻。 　　文章以為，中國經濟將呈現低通脹預期低風險的平穩增長態勢。

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