投資超速增長 具有合理性

http://www.CRNTT.com   2009-07-24 10:58:47

在特定時期需要以強力投資拉動增長 　　中評社北京7月24日訊／上半年GDP增7.1%，讓更多人對“保8”的目標抱有信心。但有人開始擔憂，依靠政府投資、信貸擴張和固定資產投資的經濟增長不盡合理，可能帶來新問題。 　　廣州日報發表財經評論員何佳文章表示，投資是上半年跑得最快的“馬車”，是GDP維持較快增長的最強動力。拉動GDP增長的“三駕馬車”上半年的表現完全不同，貨物和服務淨出口較上年下降，對經濟增長的貢獻由正轉負；最終消費維持穩定增長，拉動GDP增長3.8%，略有下降；資本形成總額大幅增長，拉動GDP增長6.2%，增加較大。投資增長部分抵消了出口減少帶來的負面影響，才使上半年GDP增長率取得7.1%的佳績。 　　在資本形成總額拉動GDP增長6.2%的背後，是固定資產投資超速增長。2009年上半年，全社會固定資產投資91321億元，同比增長33.5%。這是一個幅度較大的增長率。有人擔心，投資的超常規增長，是由政府主導，缺乏市場基礎；是由信貸刺激，可能造成通貨膨脹；而且，現在的固定資產投資可能造成今後產能過剩，是資源的浪費。他們進而質疑，依靠投資維持GDP增長，實現“保增長”的目標，是否有必要？這樣的增長是否健康？ 　　文章分析，從實際情況來看，目前投資的超速增長具有一定的合理性—— 　　政府投資無疑是本輪投資的引領者，在年初經濟形勢前景不明朗的時候，中央的4萬億投資計劃鼓舞了投資者的信心。1~2月份的城鎮固定資產投資中，中央項目的增長率達到了40.3%，而地方項目的增長率只有25.1%，可以說，這時中央項目和政府投資是固定資產投資增長的主力，“強拉”投資增長。但隨著投資者信心的恢復，中央項目的拉動作用就減弱了。上半年的全社會固定資產投資中，中央項目的增長率降到28.6%，而地方項目投資的增長率上升到34.1%。這時的投資增長，具有扎實的市場基礎。 　　信貸資金是本輪投資的重要資金來源，在上半年城鎮投資到位資金中，國內貸款增長了44.6%，是增長最快的資金來源。但自籌資金的增長也很快，上半年增長率為36.4%。認為投資完全靠信貸刺激的觀點也不能成立。 　　上半年的貸款投放確實太多，下半年需要適度控制貨幣發行。但目前投資和信貸並沒有引起通貨膨脹，實際上，因為能源和原材料價格下跌，6月份工業品出廠價格同比下降7.8%，二季度固定資產投資價格同比下降3.9%，這說明投資的快速增長也是受到價格下跌的刺激，是投資者對於市場形勢的一種理性反應。 　　更重要的是，目前的投資增長是在為今後的經濟結構轉型奠定基礎。上半年的投資增長並不是各行各業的普遍增長：紡織、鋼鐵、化學纖維等產能較多而需求增長較慢的行業，上半年的固定資產投資出現了減緩甚至下降；投資增長較快的行業包括鐵路運輸、道路運輸、設備製造、電氣機械、醫藥製造以及各種服務業，這些行業的投資增長，將為擴大內需、產業升級、消費升級做好產能準備。 　　文章強調，目前投資超速增長，是經濟結構轉型導致的結果，也是經濟結構轉型的前提條件。當中國經濟從外需拉動轉向內需拉動，通過投資引發產業結構轉型，是合理而且必要的。