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2013世界經濟將延續2012的糾結

http://www.CRNTT.com   2012-12-28 09:07:20

基於上述“已知”信息，包括吸收各類不安寧的地區問題對經濟可能帶來的影響，筆者判斷，2013年全球經濟增長態勢應相似或略好於2012年。美國經濟延續當下的復甦態勢保持略高於今年2%左右增長的概率很大。歐洲可能會維持技術性衰退狀態，但負增長幅度可能小於2012年的－0.4%，或在－0.2或－0.1%的水平上。新興市場國家的增長也會略好於今年。全球經濟增長可能會高於今年的3.1%達到3.5%以上的水平。全球貿易增長也應略好於今年2.5%左右的貿易增長，達到3.5%以上的增長。如果沒能處理好與中國的關係，日本經濟可能繼續零增長。 　　不論歐債危機如何反覆，歐元區不論重債國還是解救國都表示要維繫貨幣聯盟的體系，歐債解救機制不斷調整正在向最終解決的方向收斂。雖然收斂時點可能還比較遙遠，但畢竟顯示了歐債有解的前景。至少2013年不必糾結歐元解體的問題。從這個意義上說，2013年的歐債形勢比2012年更明朗。 　　自國際金融危機以來，證券市場的震蕩已成“常態”。反映金融市場走勢的VIX曲線，2012年與2011年基本一致。估計2013年國際金融市場也將延續震蕩的“常態”。危機以來大宗商品市場的金融屬性越來越強。因為全球量化寬鬆的影響，美國政府對油價投機行為的嚴厲打擊會隨大選結束放鬆，大宗商品市場投機行為可能加劇。鑒於地緣政治和其他一些不安定因素判斷，以油價為代表的主要大宗商品價格2013年估計會呈上漲態勢。除非美國能源結構的大幅調整能影響能源市場，否則油價突破100美元可能性很大。 　　全球流動性過剩帶來的輸入型通脹，可能成為影響2013年全球經濟不穩定的重要因素。貨幣市場的投機活動會加大。各國特別是新興市場國家貨幣兌美元匯率的升值壓力加大，新興市場國家干預匯市的概率也可能加大。 　　（作者系銀河證券首席總裁顧問）

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