歐洲：下注無悔

http://www.CRNTT.com   2010-05-19 11:29:11

最近幾周是歐元問世以來最刺激也最重要的一段日子 　　中評社北京5月19日訊／《第一財經日報》今日登載加州大學伯克利分校經濟學和政治學教授艾肯格林的評論文章“歐洲：下注無悔”，文章表示，“那些預言歐元崩潰的人之所以會錯，是因為不懂政治。歐元是歐洲一體化的象徵。歐元的締造者之一、歐盟委員會前主席Jacques Delors曾把單一貨幣譽為‘歐洲王冠上的寶石’。放棄歐元就等於宣布，整個歐洲一體化方案以失敗告終。”其內容如下： 　　最近幾周是歐元問世11年來最刺激也最重要的一段日子。先是希臘危機和救助。當危機蔓延到葡萄牙與西班牙，又出台了1萬億美元的救助計劃。最後，歐洲央行史無前例地購買西班牙、葡萄牙、希臘和愛爾蘭的債券。在1個月以前還顯得不可思議的事情，居然全都發生了。 　　種種驚人然而錯誤的預言也令這兩周更加波譎雲詭：什麼希臘會被踢出歐元同盟；什麼歐元區會分裂成一南一北兩個同盟；更有甚者，說如果德國不支持救助方案，歐元乃至歐盟都會解體雲雲。 　　然而，歐盟各國領導人沒有選擇亮牌，而是加倍下注。他們明白，如果押錯了寶，這個賭局的代價會十分巨大。他們明白，各自的政治生命都押在這上頭了。他們也明白，既然已經下了注，也就不能反悔了。 　　那些預言歐元崩潰的人之所以會錯，是因為不懂政治。歐元是歐洲一體化的象徵。歐元的締造者之一、歐盟委員會前主席雅克•德洛爾（Jacques Delors）曾把單一貨幣譽為“歐洲王冠上的寶石”。放棄歐元就等於宣布，整個歐洲一體化方案以失敗告終。 　　救助希臘的政治博弈固然惹惱了德國人。安格拉•默克爾固然是二戰後第一位戰後出生的德國總理，但她的見解和行為方式受制於她所處的那個社會，而那個社會的心態又受制於二戰那段歷史。對默克爾適用的情況仍然對整個歐洲適用。這就是為什麼，歐盟各國領導人會咬著牙邁出史無前例的一步。 　　可是，既然已經加倍下注，歐洲人就必須讓他們的貨幣同盟正常運作。歐洲有很棒的鈔票，也有很棒的央行，但它缺少一個貨幣同盟所需要的其他一些要素。它需要創造那些要素，而且得快，這就必須觸動那些向來被視為禁忌的話題。 　　首先，歐洲需要一個有實際約束力的《穩定與增長公約》。這一點有望實現，因為德國會堅持到底。正如歐洲委員會所提議的，加強後的《公約》將為高負債國家設定更嚴格的赤字上限，而且取消一切例外和豁免。各成員國政府得讓歐盟委員會事先監督它們的預算編制過程。 　　其次，歐洲的勞動力市場得變得更加靈活。當年美國之所以能統一到美元旗下，一部分原因是勞動力的靈活流動。鑒於歐洲的文化和語言壁壘，歐洲的勞動力市場流動性不太可能達到像美國這樣的程度。 　　那麼，歐洲就應該轉而依賴工資的靈活性，以增進其落後地區的競爭力。在這方面它做得也不夠。然而近來西班牙和希臘削減公共部門工資的做法證明，歐洲實際上是可以提高工資靈活性的。如果哪個國家的工資議價集團從中作梗，歐盟委員會就應該發出明確的告誡，要求該國推動改革。 　　第三，歐元區需要財政互保。對於那些已經完成財政整頓的國家，一旦它們受到副作用的衝擊，應該有一個臨時提供財政轉移支付的機制。 　　需要澄清的是，這並不是說要建立一個“轉移支付同盟”，像希臘那樣的國家持續轉移支付——德國人就怕這個。而是說，向那些在危機前預算平衡，卻受到房地產崩盤和經濟衰退衝擊的國家，比如西班牙，提供臨時轉移支付。而且，這種財政互保是雙向的。 　　第四，歐元區需要建立一個緊急融資機制。緊急事態不應由現行的 27國財長月度例會來處理，那個例會為了在亞洲市場開盤前達成決議，總是搞得神經兮兮。而歐盟各國領導人也不應在陷入絕望的時候才強拉歐洲央行來幫忙。應該有一個規定明確的出資機制，誰負責、提供多少錢等都應明確下來。每次需要行動的時候，也不必獲得27國議會的一一批准。 　　最後，歐洲需要協調一致的銀行監管。希臘危機之所以如此難以處理，原因之一就是，歐洲的許多銀行都處於資本金不足、杠杆過高的狀態，大把希臘債券爛在手里，所以債務重組的可能性就被排除了，因而加劇了希臘的債務壓力。 　　而這種局面的根源在於，歐洲的銀行監管還處於一場“放鬆監管競賽”的狀態中。作為一種可能解決方案的監管者委員會仍付之闕如。既然歐洲有一個單一市場和一個單一貨幣，它同樣也需要一個單一的銀行監管者。 　　這個行動綱領令人望而生畏——有人會說根本不現實。但這恰恰是歐洲需要的綱領——如果它想讓它的貨幣同盟正常運行的話。