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中評深度專訪:王春新談破香港困局

http://www.CRNTT.com   2016-05-25 00:10:55  


中銀香港高級經濟研究員王春新 (攝影:蘭忠偉)
 
  由此可見,香港未來的經濟存在著兩種不同的選擇。而目前主要面對著“四期疊加”的困局:

  一是全球經濟持續放緩期。自從全球金融海嘯以後,全球經濟沒有像樣的反彈,維持在較低的增長復甦。2012年以後,歐債危機爆發,全球經濟增長更不景氣,各國都在搞量寬。除美國去年意外加息外,歐洲、日本都是量寬,但量寬並不能解決全球經濟增長的問題。目前美國情況較好一些,但是也並不理想。新興國家,除中國還維持較快增長外,其餘國家經濟都呈現衰退跡象,比如“金磚四國”的巴西和俄羅斯。預計未來幾年,全球經濟將處於持續的低增長,且全球貿易和投資不會有較快恢復。

  第二期,港內合作轉型陣痛期。“自由行”政策自2004年正式出台後,對香港的旅遊及零食業,乃至經濟、就業都帶來眾多好處,但目前也進入調整期。包括深圳居民來港由“一簽多行”改為“一周一行”,旅客消費模式也出現變化。這是一個很重要的改變,需要一段時間才能恢復。香港在此情況下,零售和旅遊業也都需要轉型,這必然會帶來陣痛。

  三是香港資產價格調整下行期。香港的樓價從1985年至今,出現了一輪半的周期波動,第一輪是1985-1997年,為上升週期,期間私人住宅價格猛升8.5倍;1997-2003年為下行週期,樓價調整了三分之二;至SARS(非典型肺炎)以後,香港樓市進入第二輪的上升週期,直至去年9月,私人住宅漲幅約達4倍;從去年10月開始了第二輪的下滑,目前樓市跌幅達到12.6%,預計跌幅還將繼續,但是時間並不會那麼快。

  “目前對房地產下行有三種看法:第一是輕度調整,即下跌10%-20%;第二是中度調整,即下跌30%-40%;第三是深度調整,即下跌五成以上。深度調整目前還看不見,但是輕度調整已經顯現。”王春新表示,未來房地產市場將進入緩慢調整期,出現中度調整的可能性較大,預計時間將到2018年。在此情況下,對香港的經濟增長、消費投資、勞動就業、財政收入、物價走勢等都會造成很大影響。

  四是香港深層次矛盾的集中爆發期。社會貧富差距過大,房屋問題、年輕人的出路問題、退休保障問題等陸續浮現;2014年“佔中事件”以及2016年初“旺角暴亂”儘管背景十分複雜,但也從一個側面反映了香港社會深層次矛盾,而這類問題對經濟增長存在很大干擾。

  王春新表示,目前旅遊、購物受到很大衝擊,比如“趕客”行為。另外一點是,香港接待遊客能力並未提升,許多居民的生活區變為了購物區,影響了當地群眾生活,造成了許多市民的不滿。觀之上海,每年遊客量達2億多人次,香港僅有6千多萬,雖上海地塊大於香港,但關鍵在於上海近年來發展較快,新旅遊點、購物中心、迪士尼新建等,致使其接待遊客的能力大幅提升。反觀香港,接待遊客能力並未提升,其中一個重要原因就是房地產發展過於緩慢,造成供求嚴重不平衡的矛盾。

 王春新強調,“四期疊加”給香港的經濟帶來了很大的壓力,今年第一季度香港的GDP增長僅有0.8%,充分體現了“四期疊加”的影響。
 


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