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騰訊聯手京東：到農村去包圍阿裡

http://www.CRNTT.com   2014-02-25 11:35:35

京東將會聯手騰訊一起進入到阿裡大後方 　　中評社北京2月25日訊／不管最終騰訊最終以何種形式入股京東商城，都是一次只具有戰略層面意義的合作，而不會涉及到類似資本層面或者盈利方面的合作，在這個方面京東商城對於拉高騰訊股價幾乎無任何太大意義，因為投資的額度相較於騰訊這個盤子而言實在人微言輕。 　　互聯網世界暗流湧動。就在上周，騰訊剛剛宣布戰略入股大眾點評，而幾乎在同時，消息人士稱，騰訊投資京東已經板上釘釘，只是對於細節上還有更多商榷的地方。 　　本文認為這場站隊核心在於京東將會聯手騰訊一起進入到阿裡大後方，通過進入三四線電商市場，完成對雙方共同對手，阿裡的打擊。 　　■ 要戰略不要投資回報 　　其實對於到底以何種合作的形式，目前流傳著兩種思路，一種是將騰訊全資控股的子公司，騰訊重點打造的易迅平台並入京東。一旦此方案啟動，意味著騰訊徹底承認自己的電商戰略失敗，而不得不依靠投資京東的電商戰略來實現牽制對手阿裡的願望，從騰訊投資搜狗而放棄自身的搜搜戰略來看，騰訊似乎正在轉變過去一切都自己來的思路，不過搜搜的情況與電商還不盡相同，搜搜在整個搜索市場的份額幾乎可以忽略不計，除非出現顛覆性的局面，在搜索領域，騰訊幾乎毫無機會扳回一城。或許正是從哪個時候有開始，在社交領域所向披靡的小馬哥開始不得不承認一個事實，謀求互聯網全產業鏈的布局幾乎在這個時代幾無可能，所以思路的轉變可能就是從那個時候開始的，就是既然不能做全平台業務，借助流量優勢做開放平台或許成為新思路。 　　當然關於收購的版本還有另外一種傳聞，就是騰訊直接拿著真金白銀投資了京東，但是所占股份既不足以威脅沙特王子們的地位，也不會威脅到東哥在京東的控制權，只是象徵性持有一定的股份。而從京東目前的估值而言，在IPO之前突擊入股，最大的可能性肯定不是財務回報方面的投入，更多的看中的一定是戰略方面的合作。 　　至此，我們可以從新再審視一下這一次合作了，不管最終騰訊最終何種形式入股，都是一次只具有戰略層面意義的合作，而不會涉及到類似資本層面或者盈利方面的合作，在這個方面京東對於拉高騰訊股價幾無太大意義，因為投資的額度相較於騰訊這個盤子而言實在人微言輕，判斷的基本邏輯在於經過多輪融資之後，目前京東的股權結構構成上：劉強東直接或間接的總持股比例為23.9%；老虎基金持股22.1%；高瓴資本持股15.8%；DST持股11.2%；今日資本持股9.5%；沙特王國控股公司持股5%；紅杉持股2%。 　　此外，據招股書，京東通過AB股形式，讓劉強東及其管理層的投票權從一股一權變為一股20權，而其它股東以及未來引入的投資者都是一股一權，從而保證了劉強東對京東的絕對控制權（假設京東公開發行股數占總股本20%，算上公開發行的部分，劉強東的控制權高達84.8%）。因此騰訊百分之五既能保證雙方結盟，又不至於對京東上市之前的內部關係構成威脅和打破利益均衡，這一次善於算賬的小馬哥還是拿捏得不錯。

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