【 第1頁 第2頁 第3頁 】

中國經濟減緩對商品市場影響幾何

http://www.CRNTT.com   2011-06-24 08:33:37

兩大因素推動　 商品價格繼續高位運行 　　文章指出，一段時期內經濟減速，需求放緩將會導致大宗商品價格向下調整，甚至是較大幅度調整，但調整過後，市場行情還將震蕩向上，不會長久停留在低價格水平之上。 　　今後大宗商品價格所以繼續高位運行，除了長期需求旺盛，供求關係總體偏緊之外，還在於生產成本推動，在於美元與“商品貨幣”匯率的雙向推動。這些才是影響大宗商品價格的“主線因素”。 　　生產成本有增無減。世界礦藏的開採歷史，實際上是“先易後難”的歷史，隨著大量礦藏的被逐步開發以及需求量的逐步增加，那些埋藏淺、易開採、品位高、質量好的礦藏所占比重下降，更多地轉向惡劣開採條件的礦藏。農作物也是這樣，生產成本低的“好土地”越來越少。同時，勞動力價格、能源價格與環境保護費用的不斷攀升，也使得全球所有大宗商品的產出費用相應增加。在高出很多成本的支撐之下，即便是暫時性產能過剩，大宗商品價格重新回到以往的歷史低位已無可能。 　　美元與“商品貨幣”匯率的雙向推動。已經占據國民收入很大比例的天文數字債務與財政赤字，並借此獲取更多戰略利益的美國政府的“樂見美元貶值”方針，構造了美元長期貶值基礎。另一方面，美元信任危機導致各國外匯儲備多元化，大量增持未受財政危機、債務危機衝擊的加元、澳元、雷亞爾、新西蘭元等“商品貨幣”。國際貨幣基金組織(IMF)的數據顯示，全球外匯儲備中非美元資產的占比正在逐步提高。受其影響，上述“商品貨幣”勢必進一步升值，進而雙向推高以美元計價的國際市場大宗商品價格，至少使其處於高位運行態勢。 　　另外值得注意的是，近期國務院已經批准國家發展和改革委資源性產品價格改革報告。預計今後國內資源性產品價格的加快理順，也會對國內大宗商品價格形成支撐。

【 第1頁 第2頁 第3頁 】