【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 第6頁 第7頁 】

夏季宏觀經濟報告 關注復甦進程與金融風險

http://www.CRNTT.com   2016-08-08 00:27:20

活動現場（中評社　束沐攝） 　　中評社北京8月8日電（記者　束沐）盤古智庫7日下午在北京發布宏觀經濟季度報告，智庫研究員張明、鄭聯盛、王宇哲、楊曉晨分別從英國脫歐效應、國內經濟復甦進程、日元升值及其前景和高考招生政策公平問題，分享了他們近期的研究成果。 　　英國脫歐風險聚　股債雙升難持續 　　中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明關注了英國脫歐帶來的政治經濟效應。張明表示，2016年夏季值得關注的三件大事如下，第一，英國公投結果贊成脫歐，此舉超出市場預期，導致全球金融市場震蕩，美元、日元、發達國家政府債券與黃金等避險資產價格顯著上漲，英鎊、歐元、英國股市等相關資產價格顯著下跌；第二、受全球流動性有望進一步寬鬆的預期推動，避險資產與風險資產價格齊漲；第三，歐盟銀行業風險加劇，意大利銀行業風雨飄搖。 　　張明認為，上述事件背後隱藏著如下邏輯與趨勢：第一，在全球經濟日益陷入長期性停滯的背景下，不僅全球範圍內匯率戰、貿易戰、地緣政治衝突加劇，而且很多國家內部的貧富分化加劇、階層流動性下降，導致民粹主義迅速崛起，孤立主義情緒升溫，全球化與區域合作面臨倒退風險；第二，結構性改革知易行難、財政寬鬆掣肘因素眾多、貨幣政策幾乎被用到極致，主要國家實施逆周期調控的政策空間已經日益狹隘；第三，如果沒有大規模的債務重組，歐盟不僅難以根本性走出主權債務危機，而且還面臨著主權債務危機與銀行業危機同時爆發的風險。 　　他分析，上述事件對中國經濟將發揮如下影響：第一，在經歷了2016年上半年的資產外流與人民幣貶值壓力趨緩之後，2016年下半年，資本外流與人民幣貶值壓力可能再度加大；第二，出口增速依舊不客觀，進口增速反彈難持續；第三，歐盟銀行業風險加劇，可能導致投資者重新審視中國銀行業有關風險。 　　民間投資驟然落　金融風險次第開 　　中國社科院金融研究所副研究員鄭聯盛則把關注點放在了國內經濟走勢上。他表示，2016年夏季，國內經濟值得重點關注的四個事件如下：第一，2季度經濟增長略高於市場預期，但民間投資呈現斷崖下跌態勢；第二，一線城市房價暴漲傳導至部分二線城市，“四小龍”引領房價升勢，但是，整個房地產市場正在加速金融化、杠杆化；第三，國內金融體系的風險加速顯性化，從高風險的互聯網金融，人民幣市場化定價深化，但需要警惕人民幣貶值預期引發的價值重估風險。

【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 第6頁 第7頁 】