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人民幣貶值影響不容忽視 中企提前贖美元債

http://www.CRNTT.com   2016-01-25 11:31:21

中評社北京1月25日電／房企密集贖回美元債的風潮正在持續。寶龍地產將在1月25日贖回於2018年到期的2.5億美元優先票據，贖回價相當於其本金額的105.625%。實際上，房企贖回美元債只是市場形勢的一個縮影。在人民幣貶值預期的大背景下，從去年下半年起，國內企業已經將匯率因素作為其選擇境外或境內融資的重要考量因素，企業“去美元債務”的態勢也愈加明顯。不過，Dealogic數據顯示，至2020年，中資發行人未清償的離岸美元債券總量仍達1790億美元。 　　業內人士表示，匯率風險對企業債務帶來的負面影響不容小覷，但風險可控，對於有海外業務需求的中國企業而言，境外債券市場仍將是一個重要的融資渠道。 　　風潮 房企加速去美元債務 　　1月7日，融創中國控股有限公司公告稱，公司已經悉數贖回本金總額為4億美元的所有將於2017年到期的票據，贖回價相當於2017年票據本金額的106.25%。 　　另外，中駿置業宣布，將於2月4日悉數贖回全部未償還的2017年到期的優先票據，目前未償還本金額為3.5億美元。SOHO中國也公布，將於2月6日悉數贖回2017年票據，未償還本金額6億美元。 　　中國奧園地產集團股份有限公司副總裁陳嘉揚表示，去年奧園已贖回一筆利息為13.875%的2.25億美元有限票據的一半。在考慮溢價及人民幣貶值後，將於今年內贖回餘下部分，未來希望把境內債占比升至60%以上。 　　穆迪房地產行業高級分析師梁鎮邦在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，“811”匯率形成機制調整後人民幣的溫和貶值對中國房地產開發商具有負面信用影響，原因是國內開發商擁有龐大的外幣債務，其中大部分為美元債務。從他的觀察看，大部分房地產企業在發美元債的同時並沒有做匯率的風險鎖定，因此一旦人民幣對美元貶值，企業就會承受由匯率帶來的非現金的虧損，這會體現在企業的財務報表上。“不少房企提前贖回美元債券，主要原因就在於企業不願意承受較大的匯率風險，贖回美元債券能夠幫助其降低外債占比。”他說。

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