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土地財政已成宏觀經濟政策勝負手

http://www.CRNTT.com   2015-01-10 09:01:02

再者，對其他企業形成強大壓力。“土地財政”萎縮了，政府可用於城市建設和政府債務償還的資金來源減少了，就算不進行新的項目建設，償還老債務也會讓地方政府壓力巨大。如果“土地財政”能夠維持，償還債務的資金還有來源。否則，就只能依靠財政調度了。而地方財政皆是“吃飯財政”，又怎麼能調度大量資金來用於償還政府債務呢？要確保不發生債務償還風險，也就只能硬著頭皮從財政調度了。自然，財政也就會把手伸向其他企業，從其他企業身上增稅來滿足政府償還債務的需要，最終使其他企業的負擔越來越重。 　　文章指出，也正因為如此，今年的宏觀經濟政策、尤其是財政、金融政策如何調整，也就成了十分重要的課題。而必須注意的是，“土地財政”的萎縮，將對經濟政策的運用影響巨大。如何通過經濟政策的調整，緩解“土地財政”萎縮帶來的壓力，是必須重視的一項工作。 　　就貨幣政策而言，毫無疑問會圍繞不發生大的金融風險而展開。不然，其他工作就無法展開，改革也無法向縱深推進。那麼，對融資平台是否還要關門，以怎樣的方式關門，就值得管理層好好研究和思考了。實事求是地講，今年在貨幣政策方面，對政府融資平台的信貸之門是關不上的。真正關上了，就意味著風險爆發。但是，如果不關上，則風險積累，最終還是會有爆發的一天。所以，選擇怎樣的方式，是對管理層智慧的考驗。 　　就財政政策來看，眼下，各地都在等待中央對地方債務的甄別和界定結果。因為，被稱作43號文的《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》下發以後，地方就立馬神經緊張起來了。文件不僅對銀行向融資平台提供信貸支持提出了嚴格要求，地方債發行也極有可能與地方債務規模掛鈎。那麼，最終會核定出一個怎樣的結果，地方債規模到底有多大，都會對財政政策的運用產生極為重要的影響，對地方債發行形成約束。 　　比較令人擔心的是，按照地方目前的債務狀況以及地方政府對待債務和態度，相當一部分地方有可能會癱下來玩，不僅不想方設法籌集債務償還資金，反而會進一步鋪攤子，從而使債務規模進一步擴大，使全力風險進一步加劇。對這樣的地方，如何用政策來約束，將十分重要而關鍵。 　　文章最後說，在經歷了十多年的“土地財政”嘗試挖掘以後，“土地財政”的潛力已經不大，拐點也已經到來。而經濟政策怎樣才能適應這樣的變化，是十分嚴峻的考驗。而各項改革措施的推出，能否解決“土地財政”萎縮帶來的問題，從而使地方政府徹底拋棄“土地財政”發展模式，需要在政策的把控方面，有更多的智慧和魄力。從總體上講，“土地財政”不能再維持下去，但需要有足夠的政策要素進行擺渡，使其淌過財政、金融風險這條河。

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