您的位置:首頁 ->> 戰略透視 】 【打 印
【 第1頁 第2頁 第3頁 】 
鈕文新:謹防熱錢摧垮中國實體經濟

http://www.CRNTT.com   2013-04-16 08:34:31  


 
  過去數年中,中國發生過這樣的情況,因為熱錢大量流入,形成中國流動性泛濫;央行沒有能力控制“熱錢”,卻在國內收緊信貸。

  結果是:企業生產受到壓力壓制,不得不通過出口商品降價加快資金的周轉速度,同時壓低了歐美的CPI,更使歐美有條件保持低利率,從而使更多的“熱錢”持續增加湧向中國,進一步加大了中國的流動性壓力。

  最後可以看到,流動性越來越多,但企業卻“渴死”了。為什麼會這樣?因為“熱錢”流入是通過存款套取中國的利差和匯差,大約可以獲得8%的無風險收益;這樣的存款推高了M2,但央行為了壓低M2,卻從中國實體經濟經濟身上抽血。

  結果當然是,“熱錢”流入置換了中國實業資本――劣幣驅逐良幣,讓企業在浩瀚的流動性當中“喝死了”。我們應當不會忘記2008年年初,中國實體經濟的慘狀。

  不錯,筆者擔心這樣的事情還會在中國發生。因為,中國的開放程度更高,而央行官員的思想觀念和主觀認知並未發生改變。除了工具差異之外,所有的做法和當年一樣。

  來源:和訊網 2013年04月13日07:46  作者:鈕文新   


 【 第1頁 第2頁 第3頁 】