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中國通脹峰值已過 將顯著回落

http://www.CRNTT.com   2011-07-22 08:22:53  


  
  第一,豬肉價格上漲趨勢將會放緩。此番豬肉價格的上漲源於生豬供應不足和飼養的飼料人工成本上漲,隨著生豬存欄量逐步回升,豬肉供應量增加,以及豬肉進入傳統消費淡季,對其需求減少,供需之間的矛盾將有所緩解,並且豬肉價格在經過此番暴漲後,其增速有望下降。但受制於豬肉養殖成本上升,豬肉價格上升仍將持續。 

  第二,前段時期國際原油價格震蕩回落,國際大宗商品價格趨穩,這減輕了國內輸入性通貨膨脹的壓力。6月底美國剛結束第二輪量化寬鬆政策,未來幾個季度美國經濟將會溫和復甦,失業率也會逐步地下降,美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策的可能性不大。考慮到全球需求增長緩慢,未來幾個月國際原油價格和大宗商品價格不會增長太快,這樣,中國輸入型通脹壓力會有所緩解,有利於減輕PPI向CPI的價格傳導壓力。 

  第三,在貨幣信貸方面,自2010年第二季度以來M2增速基本維持在20%以下,緊縮性的貨幣政策已堅持一年多,下半年預計2009年巨額流動性投放對通脹上行的壓力將逐漸減弱,緊縮性貨幣政策的影響會逐漸顯現出來。信貸也持續處於偏緊的狀態,尤其是長期信貸,使得企業用於固定資產投資的資金緊缺,固定資產投資增速持續回落。 
  
  第四,當前宏觀經濟也出現下行趨勢: 


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