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王建：緊縮貨幣難解通脹

http://www.CRNTT.com   2011-02-02 08:58:05

警惕防緊縮致衰退 　　文章稱，最後一個推動通脹的原因，就是目前經常說的“劉易斯”拐點的到來。由於中國經濟規模不斷擴大，終於到勞動力供給相對短缺的時代，由此引起的工資上漲與改善分配關係無關，是經濟發展階段變化導致的。由於分配結構不會改變，工資的普遍上漲會使企業主尋求通過提價來減輕工資成本上升壓力，所以工資上漲往往會推動物價上漲，物價上漲又反過來推動工資上漲，這種工資與物價互相追逐的過程，就是一般所說的“工資與物價螺旋”，這個過程只能隨著勞動生產率的提高與產業升級，使勞動力的供求在新基礎上達到新平衡才能結束，所以在進入“劉易斯拐點”的現階段，這種發展階段的變化也不是貨幣政策這種短期調控工具所能改變的。 　　輸入型通脹、結構型通脹和工資物價螺旋，都是從成本端推動的通脹，在這個過程中貨幣的增長是結果而不是原因，如果硬要用緊縮的貨幣政策來對付，就會導致經濟窒息從而使增長下滑。比如，當鐵礦石從每噸20美元上漲到200美元的時候，鋼廠進口鐵礦石所需要的流動資金就會增加，如果銀行堅持信貸緊縮就是不給企業發貸款，企業就會因為沒有足夠的資金進口而被迫收縮生產規模。推而廣之，當全社會經濟活動都因為成本上升而不得不需要更多資金周轉的時候，緊縮型的貨幣政策，就會把增長拉下來。

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