【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 第6頁 第7頁 第8頁 】

中國走出危機的靈丹妙藥

http://www.CRNTT.com   2009-04-13 08:53:14

最近，這種壞事變好事的論調也少了。主流輿論大致到了第三階段，就是“淩波微步”。認為金融危機下，中國像會淩波微步的段譽，打不過但是跑得快，不會受到實質的衝擊。內部我們增加財政投入，擴大內需；外部環境上我們繼續買美國國債，幫美國撐住。等美國經濟復甦了又會大量進口我們的產品，過去的好日子又回來了。總之，扛幾年就可以繼續重複以前的發展模式。這是目前相當主流的看法。　 　　這第三種觀點依然是太麻木了。在國際形勢方面，它仍然沒有意識到這次金融危機的深度和廣度。全球經濟早就進入了金融資本主義時代，不是過去水泥、磚頭的資本主義時代。金融早已經成為了經濟發展的一個核心驅動力。　 　　美國在5年內難以走出金融危機　 　　長期以來，我們對一、二、三產業的重要性有一種誤解，即從滿足人類需求的觀點來看，先是吃飯，然後是工業品消費，後面才是服務。一、二產業是基礎產業，是實體經濟。第三產業是虛擬經濟，空中樓閣。如果這樣看，那麼，發達國家第三產業比重占到GDP的70%-75%，經濟結構豈不是上大下小的倒金字塔形狀了嗎？那麼小的基礎能夠支持上面那麼大一個腦袋嗎？其實，現代經濟的動力結構已經顛倒過來了，是第三產業在驅動經濟的增長。經濟結構還是正金字塔形狀的。比如說，消費在美國拉動了70%的經濟增長，但美國幾乎任何消費都依托於其成熟的金融體系。不光是講信貸消費、信用卡消費，而是說，大部分美國人信賴社會保障體系和各種私人保險、企業年金等來解決醫療、養老問題，所以他們可以放心大膽地消費，而上述這些體系的本質，都是在個人生命周期裡的一種金融設計。又比如說，我們講科技是第一生產力，但美國科技創新完全是靠發達的金融體系來支撐的。現在有一種錯覺，認為美國的實體經濟沒有遭到衝擊，GDP下滑只有幾個百分點，所以經濟復甦起來不會太難。這是沒有看到對於美國，金融體系一旦失去效用，等於是經濟的造血系統失靈。這決不是一朝一夕就能糾正的。 　　美國現在的金融體系是從20世紀30年代的大蕭條開始建立的，那麼深的一個蕭條讓美國人痛下決心，徹底改造了金融體系：設立了證監會、存款保險體系、社會保障體系以及銀行分業經營制度。這個金融體系建立之後，保障了美國從那時一直到今天，70年的長周期增長。這70年內也有各種各樣的危機，比如說石油危機，但都是外部因素的衝擊。經濟體系內部沒有出問題。　 　　到了20世紀80年代，美國的金融體系已經有老化的跡象。政府解除了一些管制，再加上計算機的出現，於是，華爾街開始大規模進行金融工程的創新。這給經濟注入了新的動力。金融業的大發展推動了資金的跨國流動，啟動了所謂“全球化”進程。我們今天回頭看中國改革開放，恰好在20世紀80年代也步上了快車道，抓住全球化的機遇實現了我們的一次產業升級，奠定了“中國製造”在全球、至少是中低端製造業的統治地位。因此，美國和中國在20世紀80年代之後都進入了一個高增長時期，這完全不是偶然的。這是兩國在新的國際分工中，互相適應、互相促進的結果。　 　　因為這個原因，如果美國改變增長模式，必然意味著，我們過去20多年賴以增長的模式，也就持續不下去了。今天美國經濟復甦，必須要從對金融體系進行調整開始。美國不可能退回去重新搞製造業，那樣做經濟會倒退幾十年。但改革金融體系是深度社會工程，我個人認為，這個過程大概需要5年的時間，也就是2013年美國經濟可以走出低谷。歷史上看，一次大的經濟危機之後，經濟復甦，也還有一段時期的緩慢增長。這就意味著在今後的十年，整個世界的經濟形勢將大不一樣了，美國作為全球經濟增長的一個火車頭，這段時期要休息了。我們現在改革開放近三十年遇到的好日子，不能說一去不複返，至少在未來的十年時間內，它很可能不會再現了。許多人還沒有意識到這一點。

【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 第6頁 第7頁 第8頁 】