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社評:硅谷銀行爆雷響警鐘 美聯儲加息難

http://www.CRNTT.com   2023-04-18 00:02:39  


 
  當高通脹成為困擾美國經濟的頭號難題,美聯儲貨幣政策矯枉過正,急劇收緊銀根,多次激進加息。在硅谷銀行“閃崩”之前,美聯儲從暴力降息到暴力加息,一年之內連續加息8次,其中4次連續加息75個基點,累計加息450個基點,聯邦利率從2022年3月的0.5%一路走高到今年2月的4.75%。這是自上世紀80年代以來,美聯儲最猛烈的加息周期。

  從更深層次看,依仗美元在國際貨幣體系中居於核心地位的優勢,美國出台貨幣政策無所顧忌,缺乏敬畏之心。當經濟低迷不振時,美聯儲輪番出台擴張性貨幣政策,刺激經濟增長,每當經濟過熱、通脹高企之時,美國祭出加息緊縮政策予以遏制。美國這樣先降息再加息,在“開閘放水”和“落閘截流”之間大幅切換,硅谷銀行破產,就是源於對貨幣政策極速轉向帶來的市場風險應變失當。在利率飈升衝擊之下,其所持債券等金融資產價格暴跌,出現大幅虧損,無力扭轉。這正是美國濫用“美元霸權”的惡果。正因如此,有評論認為,由於美聯儲忽視了加息對於金融體系的衝擊,尤其是對中小銀行面臨的金融風險認識不足,硅谷銀行可謂是美聯儲激進加息政策的犧牲品。

  而硅谷銀行遭遇滑鐵盧,也激活了人們對十多年前美國金融危機的沉痛記憶。2008年3月,美國第五大投行貝爾斯登倒閉,同年5月,時任美國財長保爾森表示,次貸危機最壞時刻可能已經過去,言猶在耳,4個多月後,華爾街投行巨頭雷曼兄弟倒閉,引爆全球金融海嘯。

  如今,在硅谷銀行爆雷之後,美國又有銀門銀行、簽名銀行等銀行步其後塵,相繼破產倒閉。鑒於美國銀行業接連出現問題,國際評級機構穆迪公司已將美國銀行系統展望評級從“穩定”下調至“負面”,並且,硅谷銀行遭受的破產厄運可以說是美國銀行業的共同風險,據美國多名經濟學家聯合完成的研究報告顯示,因美聯儲去年以來連續猛烈加息,美國目前至少有186家銀行遇到與硅谷銀行類似的情況。美國銀行業危機再度爆發,輿論質疑,顯然美國方面未曾認真汲取2008年金融海嘯教訓。
 


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