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新常態下的貨幣政策

http://www.CRNTT.com   2014-09-25 09:03:25

陳雨露介紹稱，央行在政策實施中也彰顯了一些主要特征：一是較好地發揮了政府有形的手的作用，在經濟平穩運行的合理區間內不搞強刺激，保持總體的平衡增長。二是堅持預調微調，保持貨幣信貸和流動性水平的總體合理穩定。三是積極發揮貨幣政策在結構調整中的重要作用。傳統做法是貨幣政策一般只是關注總量問題，不考慮結構問題，但目前世界經濟也出現了新的趨勢，如歐洲也出現了結構性的貨幣政策。也就是說，在大的結構調整時期，尤其是金融危機後，結構調整任務繁重，僅靠財稅政策不夠，應通過信貸政策等手段來加以支持。對中國而言，發揮貨幣政策的結構性調節作用具有比較優勢，但仍需探索、創新。四是貨幣政策與金融改革緊密相關。特殊時期的貨幣政策操作不僅讓政府有形的手很好地發揮了作用，還對十八屆三中全會提出的“發揮市場的決定性作用”的提法進行了很好的詮釋。今年以來，央行在推進利率、匯率市場化改革方面取得了不小的進展。 　　使政策和調結構的中長期目標相結合 　　文章表示，在上周末舉行的G20財長和央行行長會議上，中國財政部部長樓繼偉表示，當前中國經濟總體上平穩增長，宏觀經濟政策將繼續著眼於綜合性目標，不會因為單個經濟指標的變化而做大的政策調整。 　　陳雨露表示：“我們要咬牙堅持住，經濟運行只要不超出預定區間，貨幣政策就不搞強刺激。同時，貨幣政策要與實體經濟實現良性互動。”由於今年全年經濟發展可能是“前低、中高、後緩”的發展趨勢，四季度壓力不容忽視，因此，貨幣政策微刺激仍要持續，而另一方面也要避免微刺激政策演化為強刺激。 　　“當前是調結構最為關鍵的時刻和最有希望的時刻。”陳雨露稱央行在考慮，如何使政策和調結構的中長期目標相結合。第一，要思考如何能夠讓產能過剩的行業和產業通過貨幣政策進行優化調整。途徑包括通過併購，對產能過剩的行業進行優化整合，央行政策要鼓勵併購貸款。第二，要思考如何支持高污染、高耗能過剩產業退市和不良貸款核銷。第三，對於國內雖然產能過剩，但“走出去”可以實現雙贏的產業，要鼓勵企業“走出去”，進行全球配置。就此，應有一系列激勵配套措施，如人民幣貸款、外匯貸款和債券融資等。 　　陳雨露表示，此外，在經濟結構調整任務極為繁重的時期，貨幣政策可以積極探索發揮對經濟結構調整的作用，通過信貸政策的引導和支持，把資金引向更為關鍵的薄弱環節，如“三農”、小微企業、棚戶區改造和企業技術改造等領域，直接支持結構優化調整。

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