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換一個角度評估投資增速與投資結構

http://www.CRNTT.com   2013-03-25 08:50:41

中評社北京3月25日訊／進入2013年，固定資產投資延續去年平穩回升的態勢，1-2月份累計同比增長21.2%，較去年全年加快0.6個百分點。1-2月份，固定資產投資資金來源增長23.8%，較去年同期加快7.4個百分點，為投資增長提供了資金保障。從中長期角度觀察當前投資增速，與2000-2012年同期均值相比仍低4.5個百分點，這一方面反映當前投資增長總體相對溫和，另一方面，也反映了在潛在增速放緩條件下，投資的合意增速也在相應下降。 　　當前投資運行延續去年平穩回升態勢 　　上海證券報發表國家信息中心經濟預測部徐策文章分析，1、投資進一步向房地產和基礎設施領域集中 　　2013年1-2月份投資數據反映，從行業角度看，投資進一步向房地產和基礎設施領域集中。2012年上半年投資放緩主要是由於房地產和基礎設施投資減速，從2012年8月開始，房地產投資和基礎設施投資占比開始回升，截止到2013年1-2月，兩大領域合計占比達到51.4%，貢獻率達到58.7%，分別高於上年同期1.6個百分點和21.6個百分點。 　　房地產投資拉動全部投資增長7.9個百分點、基礎設施投資拉動全部投資增長4.5百分點。可以說，本輪投資的回升是建立在基礎設施和房地產投資回升的基礎上的。這兩大領域投資的資金來源主要以預算內資金、國內貸款和其他資金為主，相應的，1-2月份三類資金來源同比分別增長35.3%、18.7%和44.1%。 　　從投資內容看，這兩大領域主要與城鎮化相關。中央已在各種場合多次提到城鎮化是擴大內需的最大潛力所在，在此背景下，以基礎設施和房地產投資為帶動的投資增長格局初步形成。具體來說，各地方“十二五”規劃中為拉大城市構架、融入相關城市群、優化城市內部聯通網絡等安排的交通基礎設施紛紛啟動，以打造低碳城市、智慧城市為主題的城市改造工程也陸續實施，帶來的相關投資對基礎設施形成了較強的支撐。 　　城鎮化戰略不僅帶動了更多的居住需求，進一步也堅定了房地產投資的預期。隨著住房的改善性需求和剛性需求逐步釋放，使得近期住房銷售市場日益繁榮，為房地產投資提供了資金保障。與此同時，一方面中央要求地方保持供地規模，另一方面地方政府也由於財政收入減速希望加速推地，使得房地產投資有了土地保障。在“兩大保障”和旺盛需求的共同作用下，房地產投資逐步走出低穀重啟漲勢。 　　從投資的三次產業結構看，第三產業投資增速增長較快，1-2月份累計同比增長25%，高於全部投資增速3.8個百分點。然而，這主要是房地產和部分基礎設施投資的拉動。剔除掉這類投資後的第三產業投資增速為23.1%，而且已經持續減速1年左右。這進一步印證本輪投資回升的核心支點在於房地產和基礎設施投資。

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