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促進更大社會力量和資源向實體經濟集聚

http://www.CRNTT.com   2012-09-05 08:30:54

實體經濟、尤其是制造業是宏觀經濟的基礎，只有振興實體經濟，才能振興中國經濟。 　　中評社北京9月5日訊／製造業採購經理指數PMI作為宏觀經濟的重要先行指標，50是個重要分水嶺，50以下反映實體經濟處於萎縮態勢。上海證券報發表上海社會科學院金融研究中心研究員潘正彥文章稱，8月中國製造業採購經理PMI指數繼續下降到50%以下，而8月匯豐PMI預覽值向下達到47.8，創9個月新低，比7月低了1.5個百分點。國家統計局和中國物流與採購聯合會發布製造業PMI數據比較偏重於大中型實體經濟，而匯豐中國製造業PMI比較偏向於中小企業。過去，我們經常看到兩者“不一致”。現在兩者出現了一致的指向，都在50以下，其預示的宏觀經濟、尤其是實體經濟的走向非常嚴峻：以製造業為主的實體經濟，不管是大中型企業，還是小型企業均處於明顯的收縮狀態。中國的實體經濟，尤其是製造業正在面臨越來越嚴峻的現實考驗。 　　文章分析，從分項指數看，一些重要的指數兩者的指向也基本“一致”：國家統計局的製造業PMI中，新訂單指數繼續下降了0.3個百分點，新出口訂單指數與上月持平；而匯豐PMI新訂單萎縮加速，新出口訂單萎縮加速降至44.7，創下41個月最低點。這實際上反映實體經濟在內外需上都處於下行風險之中，難有企穩跡象。 　　但是，兩者的一些分項差異還是值得關注。在匯豐PMI的11個分項指標中，除了庫存上升，其餘全是萎縮和下降。而國家統計局的製造業PMI分項，積壓訂單指數和產成品庫存指數仍然在上升，反映大型企業的市場需求也仍然不定；但原材料庫存指數大幅下降和購進價格指數明顯上升，則表明反映一旦“穩增長”政策效果顯現，市場需求回升，市場價格上漲的可能性就上升。這種變化到底是好還是壞，有待觀察。 　　最新的微觀經濟數據還顯示，以製造業為主的實體經濟生存更加困難。今年上半年上市公司業績數據統計顯示，整體經濟增長顯著減速。全部上市公司（包括銀行業）營業收入同比增長6.7%，比去年同期低19個百分點；實現歸屬於上市公司的股東淨利潤同比下滑1.51%，比去年同期低25個百分點，同樣大幅度下降。但是，如果看一看其中的銀行業，2012年上半年16家銀行業上市公司實現營業總收入1.28萬億元，同比增長17.94%，占全部A股上市公司營業總收入的11.20%；實現淨利潤5452.29億元，同比增長18.25%，是全部A股上市公司淨利潤的53.98%。如果說，16家銀行業為2453家上市公司貢獻了一半的淨利潤，是銀行業的“貢獻大”。那麼，也完全可以反過來問：為什麼2453家上市公司中的99%以上的企業，其中80%以上的製造業企業僅僅創造了一半不到的盈利？製造業盈利能力為什麼下降得這麼快？

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