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準備好承受轉型的陣痛

http://www.CRNTT.com   2012-03-01 08:50:45

中評社北京3月1日訊／全球金融危機仍舊在深化，中國的宏觀調控也依然在闊步前行。過去一年，財政貨幣政策的收緊，決策層與過去增長模式告別的決心逐漸彰顯出來了。有識之士看到了中國這一次實現經濟轉型的希望之光。 　　上海證券報發表中國人保資產研究所客座研究員倪金節文章稱，雖然在農歷新年之後，似有跡象暗示宏觀調控可能重回保增長，但更多的事實還是指向了堅定轉型的一端。蕪湖微調樓市的“擦邊球”三天夭折，表明房地產調控目前絕不可能放鬆。而央行宣布再度降低存款準備金率，為緩解銀行體系因為外匯占款持續減少而出現流動性困難局面的意圖十分明顯。把“降准”理解為放鬆貨幣政策、拯救房地產，未必太一廂情願了。 　　過度依賴出口和投資拉動經濟增長，而投資又主要仰仗房地產泡沫堆積的發展老模式，給未來的中國埋下了不少 “炸彈”。這種發展模式是以貨幣超發為前提的，現在愈發難以為繼。在M2餘額高達85萬億的今天，若再年年增長15%以上，“十二五”末期就將達到驚人的150萬億，高達180%的M2與GDP之比再難擴張，勢必引發惡性通脹和超級泡沫。要知道央行的資產負債表早已經不堪忍受：目前高達28萬億的資產規模，對應的僅為兩百多億的資本金。 　　文章指出，過去十年來，外貿出口和房地產業對中國經濟增長的貢獻巨大；但是現在國際國內的形勢已發生了很大的變化，出口在全球經濟低迷不振的大環境下增速大步放緩，倒逼式轉型已經箭在弦上。尤其在2005年迄今人民幣累積升值近30%之後，一大批缺乏競爭力的企業正逐漸被淘汰出局。經受了考驗而生存下來的企業，多數可謂大浪淘沙之後的“優質”企業，只要未來相應的政策鼓勵到位，中國出口企業的競爭力必能較之幾年前有較大水平的提高。 　　如今，房地產形勢似乎還處於膠著狀態，行業大洗牌還未正式啟動。就此次轉型大計而言，最為關鍵的是放棄房地產市場在中國的經濟支柱地位。由於發展的嚴重失衡，目標的偏移，房地產業已結成的極其龐大的利益鏈條嚴重阻礙了中國經濟的持續健康發展。2011年，中國人均GDP剛剛躍上5000美元，已是嚴格意義上的中等收入國家。但是，人們收入中越來越大的部分用於住房消費，對一般的日常消費產生了巨大的擠出效應。中國的國民消費之所以始終徘徊在低水平，很大一個原因就是房地產泡沫的不斷孳生。 　　早些年房地產投機的財富效應所產生的誘惑力，使得越來越多的民企將精力用在了投機事業上，無法安下心思謀求實業的發展。如果聽任這種傾向繼續蔓延，中國在未來幾十年產生具有世界競爭力的大企業集團的希望在哪里？雖然以經濟規模計，去年我們已晉升全球第二大經濟體，可是我們至今不見與這個經濟地位相匹配的具有卓越創新力的跨國公司。 　　回過頭來看，2008年我們在應對國際金融海嘯的時候不免有些用力過猛，為此，從2010年決策層就一直在努力矯正，政策執行的效力目前已經顯現。房地產市場的嚴厲調控已見成效。只要目前的政策堅持下去，化解房地產泡沫，實現房價合理回歸的目標完全可期。

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