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中國經濟結構調整對銀行的影響

http://www.CRNTT.com   2013-08-05 08:37:28

中評社北京8月5日訊／6月下半月的流動性緊縮使市場的目光重新聚集到中資銀行身上。近期業界就中國所需的更進一步的宏觀經濟轉型有較多討論，即，從出口和投資導向型經濟轉向以國內消費帶動的經濟結構。但是人們對這種轉型對國家金融體系產生的影響仍知之甚少。 　　經濟觀察報發表經綸國際經濟研究院院長沈聯濤、麥肯錫公司資深全球董事姚萬裡文章稱，在銀行界對於經濟調整進行的討論中，兩個問題最受關注： 　　一是在總體增長放緩的情況下，銀行所面臨的不良貸款(NPL)水平的問題。2008年開始實施的一攬子經濟刺激計劃使銀行資產增長了一倍以上。銀行向房地產公司發放的信貸增長了100%，向沿海地區中型企業發放的貸款增長了90%，儘管這些企業很多面臨著成本上漲和出口疲軟的問題。在增長放緩的環境下，NPL水平將會再度上升。 　　二是信托銀行創造的財富管理產品(WMP)中存在的“影子銀行”問題，尋求高回報的富裕投資者對WMP趨之若鶩。金融機構以他們的信譽為擔保向投資者出售這些結構化產品，將這些產品比作銀行存款的同類產品，而這些WMP通常構成大量的表外負債。截至目前，監管機構在打壓這些產品方面取得的成果有限。 　　文章表示，需要強調的是，除上述兩個問題外，銀行還面臨著其他挑戰。在資產增長率超過股本回報率的情況下，中資銀行將需要大量籌集新資本以維持增長——根據目前的信貸增長預測，未來5年內需要1萬億至2萬億元(1630億美元至3260億美元)的額外資本。在這個國內外儲蓄受限的時代，籌集這一水平的資本將耗資巨大。這將會對現有體系產生壓力，但是也會帶來改革的機會。 　　首先，很多局外人可能並不了解，客戶資產僅占中資銀行資產負債表的一半左右。另一半主要由債券、央行的法定儲備金，以及少量的銀行間結餘構成。 　　這種配置方式影響了銀行的資產回報。中資銀行在客戶資產回報率保持在2%以上的同時(按國際標準衡量是一個較高的水平)，另一半資產的回報卻偏低。鑒於競爭和利率自由化對盈利能力產生的壓力愈來愈大，將會出現要求放寬限制，讓銀行重新部署他們資產負債表中較為保守的那部分資產的壓力，以實現更高的回報。

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