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歐債危機的深層次原因

http://www.CRNTT.com   2012-06-21 09:35:43

法國難接受德國主導歐洲 　　應該說，歐元區的政治進程，在大部分時間都是遵循著這一德法聯合治歐的指導思想前進的。但這一默契在最近的歐債危機中受到了挑戰。具體來說，德國的經濟實力，在歐元區統一貨幣以後取得了長足進步，其競爭力和其他諸國的差距進一步拉大，同時由於統一貨幣帶來的好處，德國對於其他歐元區諸國積累了巨額順差，其他諸國也借德國的東風，享受了低息借款的甜頭。 　　但是德國和歐元其他諸國的順逆反差不可能長時間持續，在邊緣區諸國不再可能以低息，從金融市場上拆借到他們所需要的資金時，歐元區第一強國德國對他們的支持，便如同救命稻草，不可或缺了。德國倒也沒有落井下石，見死不救，但是從德國國內的利益出發，德國總理默克爾反覆強調，不能無節制地救助邊緣小國，而要他們根據德國的要求進行經濟改革。 　　同時，默克爾也公開反對用大鍋飯的機制（比如設立歐元債券或者建立銀行聯盟）來解決邊緣效果的燃眉之急，其潛台詞就是：要我出錢救助你們可以，但是既然我出了錢，就應該由我說了算，照我們德國的規矩辦事。這就是默克爾提出的所謂先談政治，後談財政（political union first before fiscal union）。 　　明眼人都看得出來，這一招最大的目標其實不是希臘，也不是意西等國，而是法國。如筆者在上文中指出，由於幾百年來的歷史沉澱，要法國人接受一個德國主導的歐洲是相當困難的。換句話說，即使德法兩國都有歐洲夢，他們可能都把自己放在了這個夢的中心，自說自話做起了這個歐洲夢的主角，而從未接受對方腦中的那個歐洲夢。這也就是為什麼法國總統奧朗德，在最近提出的先救銀行再談政治的根本原因（Banking union first before political union）。 　　在筆者看來，在上面這個問題上，德法兩國的分歧才是這次歐債危機的致命傷，也是其曠日持久，得不到解決的根本原因。如果說核心國和邊緣諸國的分歧，還可能通過一些政治手段得到解決，核心國（德法）之間的分歧則是根本性的，並且對於歐元貨幣區的生存與否的打擊也是致命性的。從目前的情況來看，德法兩國的領導人還在這個根本問題上互相角力，即法國認為德國應先掏口袋救歐元區銀行的燃眉之急，而德國則堅持如果沒有政治上更大的話語權，其他問題免談。從歷史上來看，可能目前的情況也是難得一遇的、讓德國通過和平方式在歐洲取得主導地位的天賜良機，這也就解釋了為什麼默克爾反對奧蘭德提議的態度如此堅決的原因。 　　因此，要解決目前愈演愈烈的歐債危機，當務之急是德法兩國需要取得互相諒解，消除分歧，然後攜手提出一些務實的解決辦法；否則世界其他經濟可能繼續會為這場危機所累，而金融市場也可能會遭遇更多的動蕩。 　　作者在新加坡的基金管理公司任職

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