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著力培育內生動力　開啟新增長周期

http://www.CRNTT.com   2013-04-19 08:38:45

當前最關鍵的問題不是短期如何穩增長，而是在中長期內如何應對潛在增速放緩的趨勢。 　　中評社北京4月19日訊／今年一季度7.7%的經濟增速，出乎絕大多數人的預計。雖然從拉動經濟增長的三駕馬車來看，一季度投資和出口相比去年全年有所加快，只有消費增速有所回落，但從反映實體經濟活力的系列數據來看，內生增長動力不足才是經濟增速回落的關鍵。 　　上海證券報發表交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉文章表示，先看經濟先行指標，微觀主體對經濟前景並不樂觀。3月PMI指數雖比上月有所回升，但主要是季節性因素使然，其回升幅度相比歷史同期明顯偏弱。最近發布的交銀財富景氣指數也顯示，小康家庭的經濟景氣指數較上期回落5%，與去年同期相比回落4%。兩個二級指標，預期總體經濟環境指數和總體經濟環境指數均有所下滑。一季度全國規模以上工業增加值同比增長9.5%，增速比上年同期回落2.1個百分點，比上年全年回落0.5個百分點。物價中的PPI數據也顯示工業需求的不足，PPI已連續一年負增長，近期回升仍顯乏力。 　　再看用電量及鐵路貨運數據，3月全社會用電量同比增長2%，1至3月累計同比增長4.3%。3月用電量增速創下自2009年6月以來46個月的次低，證實當前製造業回暖勢頭疲弱。一季度固定資產投資中製造業投資增速只有18.7%，這是近十年以來的季度最低增速。 　　文章分析，儘管如此，今年中國經濟將溫和回升這一判斷的邏輯並未發生根本改變。綜合對出口、投資與消費需求的分析判斷，預計2013年經濟增速會比2012年略高，季度經濟增速或將呈現兩頭稍低，中間略高的走勢。 　　一季度新增人民幣信貸2.76萬億元，同比多增2949億元，全年新增信貸9萬億左右應能實現。社會融資規模為6.16萬億元，比上年同期多2.27萬億元，是有數據以來季度最高。這都顯示金融政策對實體經濟的支持力度在增強。國務院在4月10日的常務會議上決定進一步擴大營業稅改征增值稅試點，將逐步擴大試點地區和試點行業。據測算，今年全部試點地區企業將減輕負擔約1200億元。這對於激發企業活力，不斷擴大就業，增加居民收入，促進經濟持續健康發展有積極意義。 　　隨著中央和地方政府換屆在一季度基本完成，預計二季度之後各地基礎設施投資增速將明顯加快。剛性需求支撐市場回暖，開發商對未來預期仍樂觀，預計房地產開發投資增速將維持升勢。受新調控政策的影響，市場改善性需求可能受到一定程度抑制，但剛性需求的持續釋放仍將讓房地產市場回暖的趨勢在今年得以延續。企業盈利有所改善將有利於製造業投資增速緩慢恢復。企業盈利大概領先製造業投資兩個季度左右，去年四季度國內企業盈利增速已觸底回升，今年一季度工業企業盈利增速繼續回升，預計二季度之後，企業盈利改善將帶動國內製造業投資緩慢恢復。還有，今年工業企業將陸續進入補庫存過程。1至2月工業企業庫存同比增速結束了一年以來的下行趨勢，較2012年12月回升約0.3個百分點；3月製造業PMI新訂單與產成品庫存指數也有所擴張，新一輪補庫存周期啟動在即。這將帶動社會生產需求恢復性升溫、穩固中長期投資行為，從而拉動持續增長。

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