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經濟金融體系結構性變化成2012股市驅動力

http://www.CRNTT.com   2012-01-03 09:39:09

文章表示，2012年資本市場的驅動力將更多地來自於經濟金融體系一系列顯著的結構性變化，以及金融改革所帶來的創新機會。這表現在幾個方面： 　　在經濟周期觸底回落階段，與PPI鏈條、土地和房地產資產價格較為密切的產業和企業將受到更為顯著的負面衝擊；而之前受資金擠壓更為嚴重的中小企業則相應會受益於資金成本的回調。 　　同樣信貸總量增長，投向結構的變化會帶來顯著的不同影響，資產負債表穩健、投資效應相對較高、對經濟回落抵禦能力較強、受政策支持的行業將獲得更多的資金支持。 　　如果確認房地產調整會持續更長時間，在居民存量資產規模沒有大變化的情況下，房地產從居民的“超配”資產變成“標配”或“低配”資產，增量部分的資金會流向何處是我們需要思考的問題，資本市場在不同的資產配置里面凸顯出一定的估值優勢。

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